MỤC LỤC

Mục lục
Danh mục viết tắt
Danh mục biểu bảng
Question 1 .................................................................................................................................................... 4
I. Overview of DHG pharma ............................................................................................................. 4
II. Financial analysis ........................................................................................................................ 4
III. Conclusion ................................................................................................................................. 41
Question 2: ................................................................................................................................................. 43
PART 1: RECENT ECONOMIC DEVELOPMENT AND PROSPECTS .......................................... 43
PART 2: DIGITAL VIETNAM-THE PATH TO TOMORROW ......................................................... 50
Question 3: ................................................................................................................................................. 52
Question 4: ................................................................................................................................................. 81

References

Financial statement of 2019:

http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2019/DHG_19CN_BCTC_H
NKT.pdf

Financial statement of 2020:

http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2020/DHG_20CN_BCTC_H
NKT.pdf
 DANH MỤC VIẾT TẮT

BCTC Báo cáo tài chính

BHXH Bảo hiểm xã hội

COGS Cost of goods sold

DHG Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang

DMC Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco

EBIT Earnings Before Interest and Taxes

GDP Gross Domestic Product

GMP Good Manufacturing Practices

IMP Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM

M Million

NI Net income

NSNN Ngân sách nhà nước

OTC Over the counter

PFR Permanent financing ratio

ROA Return on Assets

ROE Return On Equity

ROS Return On Sales

SFR Self-financing ratio

TATO Total assets turn over

TRA Công ty Cổ phần Traphaco

 DANH MỤC BIỂU BẢNG

Page
Table 1 Asses the financing policy situation of DHG company 14
Table 2 Analyzing DHG company’s sources of capital 17
Chart 1 Total assets of DHG company 19
Table 3 ROE & Current ratio of DHG Pharma 20
Chart 2 Revenue and profit of DHG Pharma 2019-2021 20
Table 4 Analyzing the analytical indicators (the current asset turnover 22
(V) and its Days of current assets (K)) of DHG Pharma
Chart 3 ROE and ROA of a few companies in the industry (2020) 24
Chart 4 ROA and ROE of DHG 25
Table 5 The effects of these factors (revenue, incomes and costs) on 26
Net income
Table 6 The difference between the ratio of DHG Pharma 28
Table 7 Business activities 29
 Financial Analysis Theory

DHG Pharmaceutical Joint Stock Company

Question 1
I. Overview of DHG pharma

Manufacturing and trading pharmaceuticals, functional foods and cosmetics.

Vision: For a healthier and or beautiful life and mission is DHG Pharma always
provides high quality products, satisfying dreams for a healthier life.

II. Financial analysis

1. Macroeconomic analyses: PESTEL

A PESTEL analysis is a framework of tool used by marketers to analyze monitor the

macro - environment (external marketing environment) factor that have an impact on
an organization, company, or industry. Including: P for Political, E for Economic, S
for Social, T for Technological, E for Environment and L for Legal.

In the pharmaceutical industry:

P- Political:

 Government policy: The pharmaceutical system develops into a spearhead

economic-technical industry, prioritizing industrial development.
Organizations that encourage, domestic and foreign individuals, overseas
Vietnamese to develop scientific research on preparation technology and
biotechnology for the production of new drugs; invest in the production of
raw materials and finished drugs suitable to the people's diseases and drug
use needs
 Corruption: Some drug dealers, retail pharmacies, and private pharmacies
have not strictly followed the regulations on listing prices, selling at listed
prices, or are incomplete or inconsistent with regulations. Some modern
medicine trading establishments have signs of buying and selling around in
order to raise drug prices many times higher than those declared and
registered for circulation at the Ministry of Health declaration.
  Trade policy: 2020 is the epidemic year, the transportation of goods faces
many difficulties in terms of taxes and logistics.

E- Economic:

 Infaction: By the end of 2020, Vietnam's economy had a bright spot with a
positive growth rate and guaranteed macro indicators. In particular, the
target of controlling inflation has been and will be controlled at an increase
of less than 4% as set out by the National Assembly at the beginning of the
year.

The consumer price index in 2020 increased by 3.23% compared to 2019

and by 0.19% compared to December 2019. The average core inflation of
2020 increased by 2.31% compared to the average of 2019.

Due to the complicated effects of the Covid-19 epidemic in the world, the
demand for some medical supplies, preventive and curative drugs for
domestic use and export is high, so the prices of these items tend to
decrease. slight upward trend. The average price of drugs and medical
equipment in 2020 will increase by 1.35% compared to the previous year.

 GDP
 The economic growth rate is maintained at a fairly high level. In the period
2011 - 2015, the growth rate of gross domestic product (GDP) averaged 5.9%/year, in
the period 2016 - 2019 the growth rate reached 6.8%/year. 2020 is considered a year
of great difficulties and challenges for the world economy in general, including
Vietnam. The world economy is forecasted to have the most severe recession in
history, with the growth of major economies all falling deeply due to the negative
impact of the Covid-19 epidemic. However, Vietnam's economy still maintained its
growth with an estimated GDP growth rate of 2.91%.
For the whole period of the 2011-2020 Strategy, GDP growth is expected to
reach about 5.9%/year, belonging to the group of high-growth countries in the region
and the world. The size of GDP increased 2.4 times, from 116 billion USD in 2010 to
268.4 billion USD in 2020. GDP per capita increased from 1,331 USD in 2010 to
about 2,750 USD in 2020.
However, despite the complicated situation of the pandemic on a global scale,
the Vietnamese Government is still confident in setting a GDP growth target of 6.5%
in 2021.
About pharmaceutical industry: Vietnam's pharmaceutical industry has great
prospects in the coming period. The growth potential of the pharmaceutical industry is
being appreciated by a number of factors such as:
The population is entering the "aging" phase. Vietnam's golden population is
currently at its peak and is entering a period of rapid population aging. Since 2011,
Vietnam has entered the aging phase when the number of people over 60 years old
accounts for 9.9%. By 2018, this number had increased to 11.95%. The average
growth rate of Vietnam's pharmaceutical industry in 2019 reached about 11%. The
pharmaceutical industry is one of the defensive sectors, so when there is an incident in
the market, the position of stocks in these industries will be even more important.
Therefore, cash flow often tends to shift from highly market-oriented industries to
these industries to limit risks.
According to the General Department of Population, Vietnam will become a
country with an aging population by 2038 with the proportion of people aged 60 and
over reaching over 20%. Even by 2049, the proportion of elderly people will account
for about 25% of the population.
In addition, the level of willingness to pay for health services tends to increase
due to the improvement of per capita income and education level, while the living
environment is increasingly at high risk of pollution. increasing the number of
diseases... is the main factor leading to the inevitable development of the
pharmaceutical industry. At the same time, the appearance of the Covid-19 epidemic
also caused thousands of deaths and the number is constantly increasing every day.
Therefore, the need and awareness about health care of the population will increase
rapidly.
S-social
 Increasing of use medicine: The current population of Vietnam (2020) is
about 97.58 million people, the per capita income is more than 2,207
USD/year. In 2020, in the context of the global crisis because of Covid,
Vietnam still maintains the highest economic growth rate in the world. The
pandemic has caused people to change drastically in awareness, behavior,
habits and most are equipped with extremely useful knowledge in voluntary
health care and protection.

Vietnam's population is entering the "aging" phase at the fastest rate ever,
the proportion of the population aged 65 and over is 6.5% in 2017, expected
to reach 21% by 2050), which means that the demand for healthcare is
increasing. The ability to pay for health services tends to increase due to the
improvement of per capita income and education level, while diseases are
increasing day by day… is the main factor leading to development
indispensable for the pharmaceutical industry.

 The opportunity to increase demand for pharmaceutical products to

increase revenue
  Foreign drugs prevail:

In 2019, Vietnam spent $3.07 billion on imported drugs, an increase of 10.2%

in output over the previous year, and half of it came from the EU. Q1/2020 witnessed
a clear growth in pharmaceutical imports from major markets compared to the same
period in 2019, the strongest increase was Belgium (107.7%), US (40.8%), Spain
(27.5%), Italy (24.3%), …

While foreign drugs account for half of the market in terms of demand, the
growth value of domestic pharmaceuticals is on the decline. The psychology of people
preferring and prioritizing the use of foreign drugs in terms of quality while many
foreign drugs have a negligible higher price than domestic drugs is one of the reasons
leading to this situation.

T- technological:

The development of capability and technological advancements of competitors

 Competitive challenges from new competitors entering the market.

Business should introduce innovations in the 4.0 period to complete with
other business
 Example about Telemedicine: Telemedicine is the use of digital
communication technology (via audio-visual devices) in consultation and
remote health care services for patients. Telecare offers a variety of benefits
 such as: the patient is at the center of healthcare and enables personalized
treatment; increasing access to health care because patients do not
necessarily need to go to the hospital (especially for those with limited
mobility or in remote areas); and can reduce travel costs as well as medical
examination fees.

E- Environment:

Business trend towards saving and efficient use of energy resources

 Opportunity to improve corporate image, operational efficiency and

delivery of environmentally friendly products, reducing CO2
 Challenge: Business due to the intense epidemic, the source of raw
materials used for production is facing difficulties. Mainly imported from
countries such as Austria, Italy, the Netherlands, India, China, etc.
Overdependence on foreign medicinal herbs makes the industry face many
risks in terms of value, credit payment as well. As for the market demand
for medicinal materials

L- Legal:

 Employment law: Promulgate professional ethics rules in pharmaceutical

practice on the basis of the principle of pharmacy practice ethics
promulgated by the Minister of Health
 Drug prices are a rather special issue in the Pharmaceutical Law of
Vietnam. Pharmaceutical laws of many countries do not regulate or have
very little regulation on drug price control

2. Industry analyses ( Poster’s five forces and Poster’s value chain)

2.1. Poster’s five forces

Poster’s five forces is a model that identifies and analyzes five competitive forces
that shape every industry and helps determine an industry’s weaknesses and
strengths.
  Competitive forces 1: Threat of New Entrains- LOW

• Economy of scale: DHG factory with capacity of 9 billion products per year.
Besides, other local companies enhance the capacity by constructing more factories
lead to barriers to entry is high. Brand loyalty: Pharmacies and medical institutions are
familiar with their old supplier. New entrants may have big troubles to gain market
share, to create trust from customer. They have to spend so much cost to make people
change their minds.

• Legal barrier: Pharmaceutical business is controlled by the government. New

entrants must be checked rigorously by Ministry of Health before infiltrating into
Vietnam.

• Distribution channels: DHG is holding largest distribution channels of the

industry. The best way for foreign rivals to access into the industry is to invest into
domestic pharmaceutical companies to use their channels and bring their products into
Vietnam's pharmaceutical market. Abbott Corporation (USA) holds 51.69% stake in
Domesco Medical Import Export JSC; Tashio, top 4 Pharmacy Corporation in Japan,
became major shareholders of the acquisition 24.5% stock in Hau Giang
Pharmaceutical.

 Competitive force 2: Threat of substitute products: High

Nowadays, the economy is more and more integrated. Vietnam's

pharmaceutical industry may have opportunities to access high technology. Therefore,
domestic companies spend more R&D expenditure, develop products with highest
quality and effectiveness. DHG's products must meet higher quality to avoid replacing
by rival’s products and maintaining the loyalty of customers.

 Competitive force 3: Supplier’s power: High

 Currently, the power of supplier is still higher due to most types. Raw
materials for making medicines in the country must be imported for abroad.
 When joining WTO, Vietnam has more choices in markets raw materials at
low, which reduces supplier’s power.
 Cost of seeking and changing supplier is high when company want to
amend other supplier because materials are primally provided by foreign
sources. Raw materials are almost imported from another countries, so
COGS is affected by the input factors like as exchange rate, fluctuations or
import tax policy.
 DHG will be in a stronger position if there are fewer manufacturers and
distributors.
 Competitive force 4: Buyer’s power- low
 Retail customers: are consumers. Consumers consume drugs through two
main channels: prescriptions from doctors in clinics, health centers and
hospitals (22 percent), or retail purchases at outside pharmacies (78
percent). The consumption of drugs is completely dependent on the
prescription of doctors and pharmacists, partly due to the specific field, so
consumers are not knowledgeable about drugs, so they accept to buy drugs
and prices. pre-determined. At the same time, medicine is an essential
commodity, an urgent need for sick people that cannot be replaced by any
other product, so the buyer cannot pay the price for his or her life .
Therefore, the bargaining power of retail customers is low
 Consumer organizations: are hospitals, clinics, medical centers, private
pharmacies. These places are like for Oriental medicine is low agents, with
a large quantity of drugs purchased for redistribution to retail consumers. In
addition, due to a large part of the incentives of pharmaceutical companies,
the output sources of drug manufacturers often target these distribution
channels. Due to the above factors, the bargaining power of these organized
consumers is much greater, and also the customers that the pharmaceutical
companies are very preferential with. So, for each different customer or
supplier, the bargaining power is different. Therefore, the bargaining power
of customers and suppliers does not speak to the attractiveness of Vietnam's
pharmaceutical industry.
 Competitive force 5: Rivalry among existing firms- high
 The pharmaceutical industry is one of the most environmentally friendly
industries high internal competition. Vietnam has integrated into the flow of
WTO, all aspects. All products are subject to stiff competition.
Pharmaceutical products are special products, because therefore, the
competition in the pharmaceutical market is always fierce and is of great
interest the heart of society as a whole. Currently, domestic pharmaceutical
enterprises can only claim manufactures generic drugs, competing in a
small market, but when Vietnam has joined the WTO, foreign businesses
are increasing. Although currently, foreign pharmaceutical enterprises
cannot produce and distribute themselves in the domestic market, but when
the protection period expires, the pharmaceutical industry will have a
fiercely competitive environment. At that time, domestic pharmaceutical
enterprises have to deal with multinational corporations with modern,
productive technology high.
 Industry growth: Recently, pharmaceutical industry has a very positive
growth rate with 10% per year and forecasted to maintain the growth rate in
next 5 years. The increase of GDP per capital leads to the demand of using
drugs is higher
 Product differentiation: With increasing technical level, the life cycle of
drugs is developed. Even essential items, drugs can be sophisticated easily.
Therefore, lack of product differentiation, the pressure of price competition
is not high.
 Industry concentration: DHG is leading in this industry but other
competitors are growing fast. The largest competitor of DHG is Traphaco,
which the goal is to substitute DHG to be leader of pharmaceutical industry
in Vietnam. Besides, the industry has participation of big companies like
MGW, Nguyen Kim, FPT Retail, in the future so the pressure of DHG is
high.
  Market attractiveness:
 Greater demand for healthcare services combined with strained government
public resources provide opportunities for a growing healthcare industry in
Vietnam.
 COVID-19 has accelerated created greater demand for technology-enabled
services, a phenomenon that is likely to continue in the next decades with
the arrival of Industry 4.0 innovation
 The COVID-19 outbreak certainly dampened economic activity in
Vietnam, but it is unlikely to reverse ongoing socioeconomic changes.
Rather, health stands firmly as the top priority and concern for both the
Vietnamese people and the government. So, the healthcare sector in
Vietnam has a lot of potential due to the demographic and socioeconomic
changes currently underway
2.2. Poster’s value chain:
 Research and development:

The initial stage of the value chain constitutes the research and development of a
new medicinal molecule. This step takes a lot of time to implement and throughout
the development of the company. Strong financial resources, efficient business, DHG
Pharma has conditions to implement modern strategies, attract good personnel, invest
R&D, mobilize capital and implement M&A / joint venture. Economic integration
opens up opportunities for RAD development from cooperative relationships, joint
ventures, technology transfer, scientific research projects, research hire.

 Licensing

This stage involves getting patents for the new medicines and licenses in various
countries where the new drug will be manufactured or sold.

 Raw Materials & Inbound logistics

 The main production materials of DHG as well as other enterprises in the industry
are mainly imported (80-90%) so they are influenced by inputs such as foreign
exchange rates, fluctuations in raw material prices and tax policies.

 Pharma manufacturing

This stage, new medicine is manufactured. This is done using either in-house
manufacturing facilities or contract manufacturing methods.

 Distribution

DHG Pharma is considered the largest and largest distribution system in the country,
with 36 branches distributing goods across the country from urban to rural areas with
27,000 customers.

The most value added of the firm is stage, because almost revenue of DHG Pharma
comes from distribution, concentrate in southern of Vietnam. DHG does not have
retail stores but mainly distributes to dealers, so that profit comes mainly from
distribution activities.

The pharmaceutical industry has three types of enterprises. Including: Manufacturing,

Trading and Manufacturing & Trading. Most added value of the manufacturing
company are research & development and pharma manufacturing, of the trading
company is distribution. And the manufacturing and trading company are research &
development pharma manufacturing and distribution.

DHG pharma is a manufacturing and trading company.

 3. Company analysis: (Based on financial report of DHG Pharmaceutical Joint
Stock Company 2019-2020)
3.1. Assessment/evaluation methods
Comparative method
Unit: Million VND

Indicators 2019 2020 Comparison

Value % Change
1. Owners' Equity 3.377.551 3.568.039 190.488 5,64
2. Long - term capital resources 64.368 63.030 -1.337 -2,08
3. Non-current assets 1.012.894 966.703 -46.191 -4,56
4. Total assets 4.146.819 4.447.503 300.685 7,25
5. Self-financing ratio (SFR) 0.814 0.802 -0.012 -1,50
6. Permanent financing ratio (PFR) 0.064 0.065 0.002 2,60
Table 1: Asses the financing policy situation of DHG company

For self-financing ratio, it means what percentage of total assets are financed
by equity, whose formula is:

𝑂𝑤𝑛𝑒𝑟𝑠 ′ 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
Self – financing ratio =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
From the end of 2019 to 2020, self-financing ratio trend to decrease but debt
ratio trend to increase. That is, a large part of company’s DHG assets are financed by
debt:

Debt ratio
2019 18,55 %
2020 19,77 %

Table 1.1. Debt ratio of DHG Pharma 2019-2020

 Firstly, we will analyze the self-financing ratio in detail. Assuming the self-
financing ratio in the end of 2019 is SFR0 and the end of 2020 is SFR1.

According to table 1, we can see SFR0 equal 0,814 and SFR1 equal 0,802
(million Dong). So, the self-financing ratio had decreased with the value is 0.012
million Dong and the rate of decrease was 1,5 %. The low self-financing ratio of DHG
company showed that the company’s assets invested more in equity, this means that
the company used a lot of equity and did not have to bear much pressure to repay
debt. It means, in the end of 2019, if the DHG company’s asset had 1 million dong,
there were 0.814 funded by equity and for the end of 2020, if the DHG company’s
asset had 1 million dong, there were 0.802 funded by equity. The self-financing ratio
is larger than 0.5, which mean that the current capital mobilizations policy is equity –
oriented policy.

The impact of this policy, they may have the financial independence and
autonomy is high, low financial risk and high cost of capital. Reason for the change
are total equity and total asset both increases. But the percentage changed of total
assets higher than total equity. Detail, for total assets increased from 4.146.819 to
4.447.503 million dong. The value and growth rate of the increase were 300.685
million dong and 7,25 %. Because of increasing current asset, especially short – term
investment holds the largest percentage with 56,41 % in the end of 2019 and 59,58%
in the end of 2020. For total equity increased from 3.377.551 to 3.568.039 million
dong. The value and the rate of increase were 190.488 million dong and 5,64%.

For permanent financing ratio, whose formular is:

Long – term capital recourse

Permanent financing ratio =
Non – current assets

The permanent financing ratio increased from the end of 2019 to 2020, that
means long – term capital to non – current asset had increased over the years. But this
coefficient is small than 1 so this shows the DHG company did not maintain a safe
financing policy and had not ensured the balance of finance balance.
 The permanent financing ratio (PFR) in the end of 2019 is PER0 and in 2020 is
PER1. Based on table 1, PFR0 equal to 0.064 and PFR1 equal to 0.065, this ratio
increased from the end of 2019 to the end of 2020 with the value was 0.002 and the
rate was 2,6 %. A low permanent financing ratio indicates a low level of long-term
assets financed with long-term capital. It was 1 million dong long – term assets of
DHG company had 0.064 financed by long – term capital in the end of 2019 and
0.065 in the end of 2020. But this coefficient is small and lower than 1, so the current
financing policy was not ensured the financial balance which means that the financial
stable is decreasing, high level of the liquidity risk. The reason for the change, long –
term capital sources lower than non – current assets. Long – term capital resources
decreased from 64.368 to 63.030 million dong. The value is 1.337 million dong and
the percentage of change is 2,08 %. For the non – current assets also decrease, from
PER0 to PER1 with the vale is 49.191 million dong and the rate of decrease is 4,56 %.

 Conclusion, DHG Pharmaceutical Joint Stock Company has the current

capital mobilizations policy is equity – oriented policy. This means that they
may have the financial independence and autonomy is higher. And the
current financing policy is not ensuring the financial balance so that the
safety is low. We propose several solutions, Enterprises should consider the
effectiveness of capital mobilization policy - The use of the company's
equity does not have to mature the principal, reducing the possibility of debt
risk.
 Division method

Table 2: analyzing DHG company’s sources of capital (million VND)

2019 2020 Ending with beginning

Items Value Proportion Value Proportion Value Growth Proportion
(%) (%) rate (%)
(%)
Liabilities 769.267 18,55% 879.464 19,77% 110.197 14,32% 1,22%
Current 704.899 91,63% 816.433 92,83% 111.534 15,82% 1,20%
Liabilities
Long-term 64.368 8,37% 63.031 7,72% -1.337 -2,08% -0,65%
liabilities
Shareholders' 3.377.551 81,45% 3.568.039 80,23% 190.488 5,64% -1,22%
Equity
Shareholders' 3.377.551 100% 3.568.039 100% 190.489 5,64% 0,00%
Equity
Liabilities & 4.146.819 100% 4.447.503 100% 300.685 7,25% 0,00%
Shareholders'
Equity

According to the table 2, we can see total liabilities and total owners’ equity
trend to increase. At the end of 2019 compared with 2020, total liabilities increased
from 769.267 to 879.464 with the value of approximately 110.197 million dong, took
1,22% and growth rate is 14,32%. However, compared to total capital, total liabilities
had only for 18,55% while shareholders’ equity accounted for 81,45%. Total owners’
equity increases over the years, at the end of 2019, it had 3.377.551 million dong then
to the end of 2020, it was 3.568.039 million dong. Although the value of owners’
equity increased but the proportion decreased 1,22%. The growth rate accounted for
5,64%.

The scope of company is large and the financial resources increased from
4.146.819 to 4.447.503 million dong. This mean that the current capital mobilizations
policy is equity – oriented. The impact of this policy, the financial independence and
autonomy is high, low financial risk and high cost of capital. Next, we will describe
each item in detail:

First, on the liabilities, current liabilities took the largest percentage was
91,63% and long – term liabilities took 8,37%. If current liabilities increase over the
years, long – term liabilities decrease. At the end of 2019 it had the value 704.899 to
the end of 2020 was 816.433 million dong. The value and proportion of the increasing
were 111.543 million dong and 1,2% with the growth rate 15,82%. Compared
between the end of 2019 and 2020, long – term liabilities decrease from 64.368 to
63.031, the value approximate (-1,377) million dong accounted (-0,65%) and the
growth rate took (-2,08%). The current capital mobilizations policy is short-term
oriented policy this mean that the company may have the financial independence and
autonomy is low, high financial risk and low cost of capital, so the company faces
repayment when it comes due. Because of in current liabilities, short – term loan has
the largest percentage is 264.667 million dong in the end of 2019, and 212.272 in the
end of 2020. The second reason of the change is supplier payable strong increase from
120.317 to 252.270 million dong.

Second, on the owners’ equity, the company focused on investment and

development fund and owner’s contributed capital. The investment and development
fund increase over the year, but owner’s contributed capital did not change. At the end
of 2019, investment and development fund is 1.292.604 million dong and increase to
1.479.947 million dong at the end of 2020. It took value 87.342 million dong
accounted 6,27% with the growth rate 0,25%. Owners contributed capital doesn’t
change but the proportion was reduced from 41,23% to 41,48% compared at the end
of 2019 with 2020. However, this account still took 6,27% for the proportion and
0,25% for growth rate. This may have been the company want to investment and
development in the near future.

 Conclusion, DHG Pharmaceutical Joint Stock Company has the current

capital mobilizations policy is equity – oriented policy. This means that they
may have the financial independence and autonomy is higher. We propose
 several solutions, Enterprises should consider the effectiveness of capital
mobilization policy - The use of the company's equity does not have to
mature the principal, reducing the possibility of debt risk.

Correlation/ raking method

Chart 1. Total asset of DHG Pharma

4000000
3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
0
Long- term
Non- current Long- term
Current asset Inventories financial
asset receivables
invesments
2019 3133924 725439 1012894 459 28122
2020 3480810 826585 996703 244 4387

Assess:

Total assets as well as capital from 2019 to 2020 will increase by 300,684.75
billion VND, equivalent to 7.25%.

The factors affecting this increase are:

 Current assets increased by 11,07% because the enterprise increased production

, so inventories increased by 13,94%.
 For Non-current assets, the company has collected long-term receivables and
reduced long-term financial investments. While long-term WIP increased
sharply, up to 129,79%. DHG have accelerated collection of long-term
receivables, The business has accelerated the collection of long-term
receivables, down 46,79% compared to the previous year.
  Businesses have reduced long-term investments and replaced them with short-
term investments. Thereby, it can be seen that the business wants to recover
capital, circulate cash flow and earn net profit quickly.

Table 3. ROE & Current ratio of DHG Pharma (Million VND)

Current ratio < 1 means Current assets < Current liabilities. At this time,
available current assets are smaller than current needs, so the Company may not pay
all short-term liabilities on time.
In addition, because Current assets < Short-term liabilities, Fixed assets > Long-term
liabilities + Shareholder’s Equity so the Company is having to use short-term capital
sources to finance long-term assets, which is experiencing financial imbalance.

 The ROE ratio is quite high and increased in 2019 which proves that the
enterprise is using equity effectively, thereby optimizing shareholder value.

Graph/ trend method

Chart 2: Revenue and profit of DHG Pharma 2019-2021

Revenue and profit in Q3/2021 still grew in the face of difficulties from the Covid-19
epidemic. Revenue reached VND 944 billion, up 9% compared to Q3/2020 and
equivalent to the average of Q1 and Q2/2021. This is an extremely positive business
result in the context of the prolonged Covid-19 epidemic. The main reasons to help
DHG maintain its performance in Q3/2021 include:

 With good production and inventory capacity, the company can still ensure the
supply output on the OTC channel in the context of many lockdowns and
production productivity declines from mid-July 2021.
 DHG is the only pharmaceutical enterprise in Vietnam that has built its own
brand, which is well recognized in both domestic and foreign markets. The
company's main product lines include: cough medicine, C, ... all have met
Japan-GMP standards - and are also best-selling products in recent times.
Profit after tax was at VND 201 billion, up 7% yoy, corresponding to an improved
profit margin of 49% compared to 46%.

*Trend assessment:

 In the short term, Q4/2021 business results to continue to be positive thanks to

orders are often boosted due to seasonality and continue to benefit from good
stockpiling of raw materials thanks to its sound financial strength, thereby,
maintaining a high operating profit margin.
 In the medium-long term, there is still a lot of growth potential thanks to
upgrading existing production lines to increase sales market share in OTC
channel from 2021 building a Beta-Lactam factory to reach GMP standards and
expanding export markets to Japan.
 3.2. Factor analysis method

Method of sequential replacement

Indicators Unit 2020 2019 Differences %

1. Total revenue and million 6.018.108 6.126.250 -108.142 -1,77%
total income (b)
b/ 360 million/days 16.716 17.017 -300 -1,77%
2. Average current million 3.307.362 3.140.780 166.581 5,04%
asset (a)
3. Current asset times 1,8196 1,9506 -0,1309 -6,71%
turnover (V) = b/a
4. Days of current days 198 185 13,2813 7,20%
assets (K) = 360/V
5. Degree off effects times
V(a) times -0,0982
V(b) times -0,0327
Total sum: V(a) + days -0,1309
V(b)
K(a) days 9,7889
K(b) days 3,4924
Total sum: K(a) + days 13,2813
K(b)
Table 4. Analyzing the analytical indicators (the current asset turnover (V) and
its Days of current assets (K)) of DHG Pharma

The total income and revenue of DHG was decreased slightly in in 2019-2020,
it’s about 1.77%. While the average of current asset was increased about 5.04%. It
seems that DHG has a long-term strategy for investment in the pandemic

The current asset turnover in 2020 was decreased about 0.13% in the
comparation with 2019 (from 1.92 times to 1.82 times). The current asset means that 1
million dong the company invest in the total asset, they will create 1.82 million dong
in 2020, the higher current asset the higher efficient in company’s activities. Though
this ration was decreased but it higher than 1, so it was still good number. In addition,
the current asset turnover seems to increase with companies in the field of standard
equipment suspension.

The days of current asset shows that how many days does each rotation take (in
2020, 1 round was 198 days) and the overall efficiency of a company in generating
sales using its assets. If this ratio is low which means that company have a good
healthy financial and efficiency finance structure. In 2019, the days current asset of
DHG was 185 days, though it increased slightly in 2020 but these figure were still
good.

As we can see, the figure in differences of current asset turnover was equal
with the total sum and the differences of days of current asset also equal with the total
sum too.

Dupont analysis

The general goal of a company when doing business is to maximize profit, profit
maximization is the lever that pushes the company's stock price up. Therefore, not
only the company but also the shareholders want the ROE to continuously increase.
ROE analysis method is based on the relationship with ROA to establish the
analytical equation, first applied by Dupont Company, so it is called Dupont
equation. The factors constituting ROE are related by the following equation:

ROE = ROA Equity multiplier

In there:

ROA = ; Equity multiplier = ′

And the Dupont equation is written as following

ROE =
 From the Dupont analysis, it is shown that ROE is affected by the following three
factors: Return on sales (ROS), asset utilization efficiency and financial leverage.

ROS = ; ROA =

Expense
Net profit
ROS Revenue
Net sale

DHG TRA DMC IMP

ROA 17,19% 13,45% 11,98% 10,63%
ROE 21,27% 18,93% 13,46% 12,75%

DHG: Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang

TRA: Công ty Cổ phần Traphaco
DMC: Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco
IMP: Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM

Chart 3:ROE and ROA of a few companies in the industry (2020)

25.00%
21.27%
18.93%
20.00% 17.19%

15.00% 13.40% 13.46% 12.75%

11.98%
10.63%
10.00%

5.00%

0.00%
DHG TRA DMC IMP

ROA ROE

ROA Equation show the information show the information that how much in
ROA comes from profit margin and Total asset turnover. The profit margin measures
how efficient the company is operated (well-managed operating expenses, interest
expenses, tax expenses,.) while total asset turn over measures how efficiently
management uses the asset to produce the output. Looking at the first chart, it can be
seen that the company's ROA and ROE in 2020 are the highest, compared to other
companies in the same industry group, namely Traphaco, Domesco and
IMEXPHARM. In particular, it has a much higher ROA ratio of 17,19%, while
Traphaco is 13.40%, Domesco is 11.98% and Imexpharm is 10.63%
The higher ROA, the more efficiently that the company uses its assets and
optimizes available resources. In 2019, DHG's ROA was 15.12% and in 2020 it has
increased to 17.19%. This figure shows that VND 100 assets make VND17.19 in
profit. It also shows that businesses use assets more effectively and are highly
appreciated by investors.
Compared with other company in the same industry, the ROA of them was
always low (behind 16%) because their profit is much lower than that of DHG. On
other hand, in comparative with the average level of the pharmaceutical industry in
2020 (16.64%), DHG's ROA is higher, showing that the company is managing assets
effectively compared to the industry average
ROE measures the benefits that the business generates to its owners, so this
indicator is considered of particular interest in analyzing the profitability of
businesses. The ROE of DHG was stable around 20%, this was a safety level for
investors to choose to invest in the business because it shows production activities and
business and management's ability to use equity is very good.

Chart 4:ROA and ROE of DHG

25.00%
22.06% 21.27%
20.00% 19.36%

18.85% 17.19%
15.70% 15.12%
15.00% 18.30%
21.86%

10.00%

5.00%

0.00%
2018 2019 2020

ROA ROE EBIT margin

 In theory, ROE has peat effect on stock prices. This is because ROE is a ratio
That is most important and if the value of good, the stock price will be high. ROE
shows the return on equity. When an investor invests necessarily expect a return on
what has been invested. This ratio describes how well the company able to restore
what have been investors and lead to a rise in stock price. DHG’s ROE over the year
is stability about 20% which means that the capital efficiently index is always > 18%,
showing that the company is developing stably, creating profits. This is a company
that should invest in long term.

Table 5: the effects of these factors (revenue, incomes and costs) on Net income

DHG
2018 2019 2020
ROA 15.70% 15.12% 17.19%
ROE 22.06% 19.36% 21.27%
ROS 14,73% 16,20% 19,66%
TATO 1,48% 1,47% 1,43%
EBIT margin 19,58% 18,89% 22,23%
Leverage ratio 1,00 1,08 1,01
Tax burden 0,89 0,89 0,90
Interest burden 0,96 0,97 0,18
Equity multiplier 1,34 1,23 1,25
ROS is ratio used to evaluate a company’s operational efficiency and provide
an insight into how much profit is being produced per dollar of sales. As we can see
from the table, profit margin of 2018 is 14.73%; year 2019 is 16,20% and increased to
19.66% in 2020. This means for each dollar of revenue earned, the company kept only
0,1966 dollar as profit in 2020.
About the asset turnover ratio, the higher ratio, the better what company is
doing, because a high ratio indicates that the company is generating more revenue per
unit of assets. In particularly, during the Covid epidemic, medical supplies and
pharmaceuticals belong to the group of essential products and have a high sales
volume, so the asset turnover ratio tends to increase.
In addition, the company's EBIT margin in 2020 has also increased highly,
which shows that the company has quite good financial health, the business has stable
cost control, and the business can afford it to make a profit and pay off debt for other
ongoing activities.
In 2019, DHG had equity multiplier of 1,23 it used equity to finance 12% of its
asset and the maiming 88% is financed by debt. This is considered as highly leveraged
with debt. In the following years, DHG's financial leverage increased slightly (from
1,23 to 1,25). It proves that it has a bit of risk. The tax burden is nearly 1 (about 0.90
in the 2020), it means the corporation has no change in tax policy. Besides, the
interest burden is low, specially from 2018 to 2020, it was decreased near to 0, it
means that DHG didn’t borrow money from the bank and the financial structure of the
company is good.
 Conclusion
Though ROE was still good numbers, there was a downward trend because of
the following reasons. When we look at the trend of each indicator of company over
time, we can see that
+ TATO went down during the time, it means DHG didn’t use its assets
effectively for the generation of sale.
+ The company increased their finance dependence ability when debt ratio
reduced. The company used more debts to finance its asset than equity.
+ The average return on equity of DHG almost the given time is approximately
20%.
+ The tax burden is nearly 1 and the interest burden is low

+ The main reason for the constantly kept ROE at nearly 20% is the increase of
ROS which means that the firm’s ability to manage expenses was quite good and
DHG should continue to promote this strength. In addition, it reduced the use of
financial leverage, so the risk was decreased. Besides, DHG also need to improve its
ability to generate more revenue from its asset sources to increase return on equity.
 + DHG had ROE decreased gradually over the last 2 year, from 19.36% in
2019 to 21.27% in 2020. Though these were good numbers, this indicates that the
effectiveness of using invested money of the company reduce overtime.

+ In 2020, ROE of DHG is 21.27 which means that on average, 1 unit of

owner’s equity will create 0,21275 unit of net profit. ROE is followed by 3 factors:

 ROS
 Total asset turnover
 Average of debit ratio is 1.25 which means that in 1 unit of DHG capital,
there are 0,0125 units of debts and 0,9875 units of owner’s equity.

Method of difference

Table 6: The difference between the ratio of DHG Pharma

Indicators Unit 2020 2019 Differences %

1. Net income (NI) million 829.964 714.933 115.031 16,09%
2. Total revenue and incomes million 4.206.732 4.413.958 -207.226 -4,69%
3. Average equity million 3.472.795 3.260.906 211.889 6,50%
4. Average total assets million 4.297.161 4.176.391 120.77 2,89%
5. Self-financing ratio (SFR) times 0.81 0.78 0.03 3,50%
6. Total asset turnover (TATO) times 0.98 1,06 -0.08 -7,37%
7. Return on sales (ROS) times 0.1970 0.1619 0.04 21,68%
8. Return on Equity (ROE) times 0.24 0.22 0.02 8,68%
9. The effects of factors
- The effects of SFR times -0.007
- The effects of TATO times -0.016
- The effects of ROS times 0.043
Total sum times 0.020

Return on equity of the company in 2020 compared with 2019 is VND

211.889M (increased by 6,5%). Thus, the differences in net income in 2019 and 2020
is VND 115.031M, change 16,09%. Compared with the average ROE of the financial
industry between 0.22 and 0.24, DHG's ROE is very low, showing that the
profitability of its assets is not too higher than the industry average and is on a slight
upward trend, has increased by 0.02 times. Real revenue executing 99% of the plan,
profits exceed 14%. The main driving force came from the company's significant
improvement in gross margin, averaging from 44% to 48% year-on-year.

Inside:

Sales of products produced by DHG Pharma increased, the company focused

on selling strategic and key products. They also said that they have well implemented
the project to increase productivity and production efficiency to help reduce costs. In
addition, selling and administrative expenses are reduced to be suitable during the
COVID-19 epidemic period.

In addition, the company's total revenue and income from financial activities
has slight decreased by VND 207.226M, equivalent to 4,69%. Although the company
has 2020 a year of epidemics, the company's net revenue is still at an acceptable level,
raised about 120,770 million VND. However, the company should overhaul their
business situation.
Self-financing ratio has a positive effect on ROE, in 2020 compared to 2019 it
increased by 3.5%, making ROE increased by 0.02 unit. The increase in balancing
ratio is because the growth rate of average equity is faster than the growth rate of
average assets.

The method of balance

Table 7. Business activities

2019 2020 Differences %

1. Sales and service provision 4.413.959 4.206.732 -207.226 -4,69%
2. Revenue deductions 517.205 451.113 -66.092 -12,78%
3. Net revenue (1-2) 3.896.754 3.755.619 -141.135 -3,62%
4. Cost of goods sold 2.184.462 1.944.243 -240.219 -11,00%
5. Gross profit (3-4) 1.712.292 1.811.376 99.084 5,79%
6. Revenue from financial 122.488 140.432 17.944 14,65%
activities
7. Financial expenses 98.859 119.183 20.324 20,56%
7.1 In which: interest expenses 22.715 14.030 -8.686 -38,24%
8. Profit, loss or loss in joint -113 -501 -388 344,50%
ventures or associates
9. Selling expenses 687.045 699.298 12.253 1,78%
10. General and Administrative 333.830 302.862 -30.968 -9,28%
expense
11. Operating profit (5+(6-7)- 714.933 829.965 115.032 16,09%
(9+10))
12. Other income 15.583 6.031 -9.552 -61,29%
13. Other expenses 17.321 14.972 -2.349 -13,56%
14. Other profits (8+12-13) -1.738 -8.941 -7.203 414,39%
15. Net income before tax (11- 713.195 821.024 107.829 15,12%
14)
16. Current tax expenses 83.856 86.211 2.355 2,81%
17. Deferred tax expenses -1.924 -3.721 -1.797 93,38%
18. Net income (15-16-17) 631.263 738.534 107.270 16,99%
19. Basic earnings per share 0.0047 0.0054 0.0008 16,60%

Net income = (1-2+6) – (4) - (16+17) + [12 - (7+9+10+13) + 8]

Net income = Revenue – COGS – Tax + Other profits

Δ Revenue = -123.190
Δ COGS = - 240.219
Δ Tax = 2.355 – 1.796 = 559
Δ Other profits = -9199

Δ Net income = 107.270

  Δ Total revenue - Δ COGS - Δ Tax + Δ Other profits = 107.270 = Δ Net
income

Revenue: when the other factors keeping unchanged, total revenue increase 123.190
million VND, Net income increases 123.190 million VND.
 Δ Revenue = -123.190 million VND.
The business results of Hau Giang Pharmaceutical in 2020 did not change much,
although net revenue decreased by 141,134 million VND, equivalent to 3.62%, but net
profit increased by approximately 17% compared to 2019. Revenue implementing
99% of the plan, the profit exceeded 14%. The main driving force comes from the
company's significant improvement in gross profit margin, from 44% to 48% year-on-
year on average.
Sales of products produced by DHG Pharma increased, the company focused on
selling strategic and key products. They also said that they have well implemented the
project to increase productivity and production efficiency to help reduce costs. In
addition, selling and administrative expenses are reduced to be suitable during the
COVID-19 epidemic period.
In addition, the company's revenue from financial activities increased by 17,944
million VND, equivalent to 14.65%.
2020 is a year of epidemics, while the company's net revenue is still not good, down
141,134 million VND. Meanwhile, the revenue deduction is only approximately 10%
of the total revenue (insignificant). This shows that the company has to rethink its
business.
Revenues from financial activities had better results than 2019 with an increase
of 14.65%, but this VND 17,944 million is small compared to the total revenue, it
only accounts for approximately 3.38% of the total. revenue.
COGS: when the other factors keeping unchanged, COGS increase 240,218 million
VND, Net income decreases 240,218 million VND.

 Δ COGS = - 240.219 million VND.

2020 is the year affected by the Covid pandemic a lot for product sales, so DHG's
side focuses on selling strategic and key products, while well implementing the
 project to increase productivity and production efficiency to save money. reducing
operating costs, the company achieved positive profit growth during the year. This is
reflected in the company's production cost down by VND 240,218 million, 11%
compared to 2019. This is the main factor driving the net profit up 17%. This shows
that the enterprise is managing its resources well.
Other profits: when the other factors keeping unchanged, other profits increase 9,199
million VND, Net income increases 9,199 million VND.

 Δ Other profits = - 9.199.4313 million VND.

Although the business has cut operating costs, selling expenses of the company
still increased slightly by 12,253 million VND (1.78%). Due to factors such as:
product PR program, transportation and preservation of goods, inflation, ... but this is
not the main reason leading to the decrease in other profits. The company's financial
expenses increased by 20,324 million VND (20.56%), although in 2020 interest
expenses decreased by 38.24% compared to the previous year.

Corporate administration expenses also decreased by 9.28% (VND 30,968

million), but the expense of corporate governance accounted for 8.06% of net revenue
of the enterprise, which enterprises need to adjust again.

Profit, loss or loss in joint ventures or associates decreases 388 million VND
(344.50%), the company should remove the account.

 Conclusion

2020 is a year of epidemics in which the company maximizes its capabilities, but on
the contrary, they have reduced costs, this is a good strategy of the company.

The method of analyzing factor impact (Based on table 4)

Current asset turnover

After calculate some indicators from DHG’s financial statement, this report would
determine the degree of the influence of some factor to have a proper assessment and
prediction for decision making
 The direction and degree of influence
 Total revenue was -108.142.212.737 and the current asset turnover was -0.1309
While the total revenue was decreased and has same direction with current asset, in
the case of the factors keeping unchanged, the current asset was decreased 0.032

 Subjective and objective reasons

Subjective reasons
The decrease in sales may be due to a decrease in the amount of goods sold by
the company
Due to the impact of the external environment, the company invests in fixed
assets, limiting sales, causing revenue to decrease.
The efficiency of using assets of the enterprise is low
Objective reasons
Total revenue decreased as the COVID-19 situation stabilized, in contrast to the
first quarter of the year when consumer demand for pharmaceuticals increased.
 Evaluation
Comparing the growth rate of the total revenue and the growth rate of average current
asset
Current asset was affected by total revenue and average current asset. After two years,
the total revenue was decreased 1.77% while the average current asset was increased
5.04%, it means that the company focus on the amount of asset for long strategy in the
covid pandemic, instead of boosting revenue in short term
 Recommendation
DHG Pharma may apply a pricing strategy to 2 groups of products:
High quality - beautiful design: pricing according to customer's perceived value.
Currently, DHG Pharma has rationally changed its product structure, focusing on
manufacturing this product group. This is the main source of revenue for the
company.
Medium quality – low price: priced according to the cost of production. This
product group is mainly sold to hospitals because hospitals approve by bids.
3.3. Forecasting methods
Regression model
 Year Net income COGS
2005 55.379 299.403
2006 87.060 402.747
2007 128.312 600.778
2008 129.995 694.445
2009 362.340 822.446
2010 383.335 1.015.993
2011 419.762 1.282.117
2012 491.293 1.487.278
2013 593.252 1.886.884
2014 533.772 1.781.997
2015 592.685 2.194.892
2016 713.097 2.070.059
2017 642.389 2.279.638
2018 651.089 2.165.405
2019 631.263 2.184.462
2020 738.534 1.994.243

We built a model to forecast net revenue as follows:

LOG(NI)i = β1 + β2*LOG(TA)i + β3*LOG(COGS)i + Ui

Dependent variable: NI: Net income

Independent variable: COGS: Cost of goods sold

Check model fit:

Hypothesis: H0: R2= 0 (regression function is not suitable)

H1: R2 >0 (regression function is suitable)

With a significance level α = 5%, Pvalue = 0.0000 < 0.05

=> Regression function is suitable.

* Checking the significance of the regression coefficients:

- β1: Hypothesis: H0: β1=0

H1: β1 ≠ 0
With a significance level α = 5%, Pvalue = 0.0021 < 0.05

=> β1 ≠ 0

- β2: Hypothesis: H0: β2=0

H1: β2 ≠ 0

With a significance level α = 5%, Pvalue = 0.0000 < 0.05

=> β2 ≠ 0

* Checking the heteroskedasticity of the model

Using the Glejser test, we get the following results:

Hypothesis:

H0: Model does not occur

Heteroscedasticity

H1: Model occurs Heteroscedasticity

With a significance level α = 5%, Pvalue

= 0.4073 > 0.05

=> Model does not occur

Heteroscedasticity
* Checking the normal distribution of random error

Using Jarque-Bera test, we get the following result:

Hypothesis:

H0: Random error has normal

distribution

H1: Random error has not normal

distribution

With a significance level α = 5%,

Pvalue = 0.226219 > 0.05

=> Random error has normal

distribution

=> Through the above analysis and test,

the model fits perfectly.

From there we have the model:

LOG(NI)i = -4.382502 + 1.223887*LOG(COGS)i

To forecast net revenue in 2021, we have to make a forecast for the explanatory
variable TA.
 • Forecasting Cost of goods sold (COGS)

To know which function the trend of the data follows, we draw a graph, then identify
and make a prediction:

Through the chart, we can see that the trend of COGS over the period. After
estimating and testing some models, the model: COGS = α1 + α2*T + α3*T2 + α4*T3,
is the most suitable. Using EViews to estimate this model, we get the following
results:

COGS = 319411.8 – 24017.56*T + 35364.09*T2 – 1707.726*T3

Year 2021 corresponds to T = 17, replacing the above equation we have:

COGS = 319411.8 – 24017.56*17 + 35364.09*172 – 1707.726*173 = 1,741,277

(million VND)

Cost of goods sold in 2021 is 1,741,277 million dong, decreased 12,68% compared to
2020.
  Forecast Net income in 2021:

LOG(NI)i = -4.382502 + 1.223887*LOG(COGS)i

LOG(NI)i = -4.382502 + 1.223887*LOG(1,741,277)i = 13.2049

 Forecast net income = 543,019 (million VND)

In recent years, due to the slow growth rate and the impact of the Covid 19
epidemic. Therefore, the forecast is about 10% different from reality. To be prudent,
we would like to forecast the company's net income in 2021 at 543,019 million dong,
decrease 26.47% compared to 2020. However, whether or not Net revenue is accurate
as forecast or not depends on many other factors, so the forecast is only relative and
for reference. From the above forecast, businesses should to making a strategy for
2021, should they reduce COGS like 2020?

Probabilistic method

We forecast that the important factor affecting the change of net income of DHG
company is COGS. We forecast that the probability of COGS next year will decrease
is 0.25 and the probability of selling expenses next year will increase year is 0.75

First, we determine the probability of each scenario, assuming:

If selling expense for the year to the downside, we forecast that the probability of net
revenue = 918.936 (million dong) is 0.3 and the probability so net revenue = 875.177
(million dong) is 0.7

Similarly, if selling expenses in the coming year increase, we forecast the probability
that net revenue = 752.236 (million dong) is 0.4 and the probability for net revenue =
714.624 (million dong) is 0.6

If selling expense is declining, we have:

 E (Net revenue | declining selling expense) = 918.936 x 0.3 + 875.177 x 0.7 =

888.305 (million dong)
If selling expense is increase, we have:

 E (Net revenue | increase selling expense) = 752.236 x 0.4 + 714.624 x 0.6 =

729.669 (million dong)

Expected value of Net revenue:

 E (Net revenue) = 0.25 x 833.502+ 0.75 x 791.827= 802.246 (million dong)

Next, we calculate the standard deviation to determine the degree of risk in

each specific scenario

The original formula:

(X) = P(X1) + P(X2) + … + P(Xn) –

Applying the formula to Net revenue case:

(Net revenue) = 0.15 x + 0.35 x

+ 0.2 x – + 0.3 x

= 6707.594

(Net revenue | Selling expense decrease)

= 402.118

(Net revenue | Selling expense increase)

= 339.519

Thus, compare the standard deviation in the

two cases where selling expense occurs. The
level of risk in the case of selling expense
increase is higher than this expense decrease.

III. Conclusion

DHG Pharma in the period 2019-2020 has slight fluctuations in indicators.

However, the company still retains its large scale. the current capital mobilizations
policy is equity – oriented policy.
The pharmaceutical industry in general has always maintained its performance, is an
essential industry, and although affected by the COVID pandemic, it has not been
adversely affected too much.

2021 and the following years, even if the pandemic ends, pharmaceutical products in
general and DHG Pharma in particular will always have a place in the economy.
Question 2:
PART 1: RECENT ECONOMIC DEVELOPMENT AND PROSPECTS

 Comparative method
 Comparative the global GDP between
Viet Nam with other countries

 Comparative method
 Comparative GDP growth in the
period 2017-2021

1.1. RECENT DEVELOPMENTS

1.1.1. Robust economic growth in the first semester of 2021, but the COVID-19 April
outbreak has created a health emergency and dimmed economic prospects.

Comparative method

―In the first semester of 2021, the Vietnamese economy expanded by a robust
5.6 percent despite the lingering COVID-19 crisis. Building on the remarkable
performance achieved in the second half of 2020, the economy registered quarterly
 growth of 4.65 percent (year-over-
year [y/y]) and 6.61 percent (y/y)
in the first and second quarters of
2021 despite two COVID-19
outbreaks that forced the
authorities to take restrictive
measures to contain the
pandemic.‖

Compare Vietnam's economy in early 2021 compared to the same period last year.
Trend analysis method

―The adoption of stronger mobility restrictions led to a sharp decline in

mobility indicators and an increase in the Stringency Index5 that were at the end of
July almost back to the level observed during the national lockdown in April 2020
(figure 1.4). As a result, the number of daily cases appear to have reached a plateau of
about 7500-8000 cases since mid-July but has not yet shown a significant decline.‖

 Used to predict the trend of Stringency Index

Methods of factor analysis

―The Government of Vietnam has adjusted it approach to addressing the

evolving COVID-19 health situation. The initial strategy of identifying, testing, and
confining individuals worked well for about a year, with three localized outbreaks
brought under control.‖

―As of early June, the government had spent VND 8 trillion (USD$347 million)
since the beginning of the pandemic on prevention and policies, of which about VND
4.27 trillion (US$184 million) was spent in 2021.‖

―While the Vietnamese economy was relatively resilient during the first
semester of 2021, it has been affected by the increasingly more restrictive measures to
contain the April 2021 outbreak and the low vaccination rates.‖
 ―International experience has demonstrated that a country’s economic growth is
closely correlated with the intensity of mobility restrictive measures and the
vaccination rate among the population. A recent International Monetary Fund analysis
suggests that for every month of lockdown, industrial output is expected to be reduced
by approximately 10 percent.‖

 Used to analyze because Vietnam's economy is co-created by Covid-19

1.1.2. The economic impact of COVID-19 on businesses, workers, and households

―Accordingly to the General Statistical Office (GSO), in the second quarter of

2021, 12.8 million people aged 15 and were over negatively affected by the April
outbreak, including those who lost their jobs, got furloughed, worked alternate shifts,
reduced working hours, or experienced reduced income. Labor market participation
contracted by 0.7 percent, while 1.6 percent more workers were underemployed or
unemployed in the second quarter of 2021 compared to the second quarter of 2019.
Unemployment and underemployment rates picked up, increasing, respectively, by
0.2 percentage points and 1.3 percentage points in Q2-2021, compared to Q2-2019.

Real wages were still 1.3 percent lower than in Q2-2019 (figures 1.9 and 1.10)‖

―Lingering effects of the pandemic on households were visible even before the
April COVID-19 outbreak and have likely intensified in recent month. As of March
2021, 30 percent of households were still earning less than in March 2020, down from
about 50 percent in January 2021 (figure 1.12). Around 12 percent of these
households were in financial distress as they reported to have lost at least 50 percent
of their income. Women and households in the bottom 20 percent of the welfare
distribution have experienced the slowest income recovery. Informality is associated
with less income security, lower labor productivity, and limited access to finance.‖

 Use statistical methods, compare and analyze trends to clearly see the economic
impact of Covid-19 on businesses, workers and households.

1.1.3. Positive balance of payments but the trade balance turned into a deficit

―Vietnam maintained a strong external position during the first semester of

2021, but the merchandise trade balance turned into a deficit in the second quarter.
The country accumulated USD $6.0 billion in international reserves between
December 2020 and April 2021 as the result of both positive current and financial
balances (figure 1.13). Concurrently, the real effective exchange rate (as measured by
the World Bank’s methodology for a basket of major trade partners) remained
relatively stable in the first semester of 2021, after a depreciation of 7.3 percent
between May 2020 and January 2021 (figure 1.14).‖
  Using the method of macro analysis and comparison to clearly show the trade
situation of Vietnam.
1.1.4. Rapid monetary and credit expansion, but inflation remained under control

―The SBV continued to provide forbearance on loan terms that were issued in
the wake of the COVID-19 pandemic in 2020. The revised guidelines provided a clear
timeline for this policy until December 2021 so that banks would have sufficient time
to prepare for the likely rise in bad debts after the termination of the policy. It also
extended the scope of loans eligible for debt rescheduling and classification and
required banks to gradually set additional provisions for restructured loans within
three years (until December 2023), the latter to prevent banks from experiencing an
adverse shock to their profitability when forbearance policies are terminated.‖

 Using PESTEL analysis method, to analyze the political situation.

1.1.5. Fiscal policy reverted to a neutral stance

―After following an accommodative fiscal policy in the second half of 2020 to

stimulate the economic recovery, the authorities returned to a neutral fiscal stance in
the first semester of 2021. The government budget reported a surplus of VND 81
trillion (US$3.5 billion) against a deficit of VND 65 trillion (US$2.8 billion) in 2020
thanks to a combination of higher revenue and lower spending, especially lower
capital expenditures (figure 1.27). In the meantime, the government borrowed VND
141.5 trillion (2.2 percent of GDP) on the domestic market during the first semester,
which was 62.6 percent higher than during the same period last year. Such an increase
reflects the government’s plan to rely more on the domestic market as the main
financing source, and opportunistic behavior to take advantage of ample liquidity and
relatively low borrowing costs. The 10-year Treasury bond yields were equal to 2.20
percent for 10-year government bonds as of the end of June 2021. The authorities also
issued bonds mostly with maturities of 10 years and 15 years to lengthen the maturity
of their debt portfolio.‖
=> Using PESTEL analysis method, to analyze the political situation

1.2. SHORT- TO MEDIUM-TERM PROSPECTS (2021–23)

―The Vietnamese economy is expected to expand by around 4.8 percent in

2021 and converge toward the pre-pandemic GDP growth rate of 6.5 to 7 percent
from 2022 onward (table 1.1). This forecast is a downward revision of the projected
6.8 percent for 2021 in the previous Taking Stock report released in December 2020
and is subject to further risks to the downside. It is also lower than the official
projection of a GDP growth rate of 6 percent in 2021.‖

 Using the GDP forecasting method

Managing external and domestic risks

The short- to medium-term outlook is subject to several downside risks. Vietnam’s
short- to medium-term economic prospects will depend on several factors: (i) the pace
of national vaccinations; (ii) the evolution of the pandemic, and thus resumption of
economic activities in countries that compete with Vietnam in export markets; and
(iii) weaker-than-expected growth especially in Vietnam's key export markets could
weigh on the recovery. The recovery in the United States, the European Union, and
China is underway but fragile. If one or more of these risks were to materialize,
exports and domestic demand would not rebound as expected. The economy could
still grow by 3.2 percent in 2021 and 5.5 percent in 2022 (low case scenario). Inflation
will remain subdued, but the country’s fiscal and external balances will not improve
as projected in the baseline scenario from 2021 onward.

 Using PESTEL method to assess social

1.3. THE SEARCH FOR MORE EFFICIENCY IN LONG-TERM ECONOMIC

GROWTH THROUGH DIGITAL TRANSFORMATION

―The new Socio-Economic Development Strategy for 2021–30 was adopted in

February 2021. It establishes Vietnam’s ambition to join the group of high-income
economies by 2045, which means that the economy will have to continue to grow by
at least 5 percent per capita over the next 24 years. This goal is attainable but
challenging; only a few countries have successfully graduated from low- to middle-
income status over the past 50 years, and even fewer have moved from middle- to
high-income status. Only 18 countries defined as middle-income countries in 1965
reached the status of a high-income country by 2013, including five East Asian
economies (Hong Kong SAR, China; Korea; Japan; Singapore; and Taiwan,
China).18 The aspiration and challenge for Vietnam is to become one of these
graduates.‖

―The Socio-Economic Development Strategy recognizes that Vietnam needs to

modify its development model. The traditional drivers of growth—accumulation of
physical capital, demographic dividend, and manufacturing expansion, mostly in
labor-intensive sectors—are gradually running out of steam. The model also needs to
consider the rapidly expanding middle class (defined as people living on more than
USD $15 a day), which is expected to grow from 18.5 percent of the population in
2018 to 50 percent in 2035.‖

 Using predictive methods

PART 2: DIGITAL VIETNAM-THE PATH TO TOMORROW
2.1. WHY IS DIGITALIZATION IMPORTANT FOR VIETNAM?

Vietnam is one of the fastest-growing internet economies in the region,

although arguably from a low base. E-commerce sales have been growing at a similar
pace as world e-commerce sales and faster than GDP. In 2020, Vietnam’s e-
commerce market value reached almost US$12 billion—2.5 percent of GDP (figure
2.1). It is estimated that 53 percent of the population has shopped online using social
networking platforms, such as Facebook and Zalo, or e-commerce platforms, such as
Lazada, Shopee, and Tiki. And the use of digital platforms is associated with 4.3
percent higher sales after controlling for firm size, location, and sector. According to
an e-commerce development plan approved by the Government of Vietnam last year,
the sector’s revenues are targeted to reach US$35 billion by 2025.20 To achieve that
target, e-commerce sales will have to grow by roughly 16.2 percent per year, lower
than the historical average.

 Using comparative methods and graph/trend methods

Because: In comparative methods, this document used The CHIP framework as

integrated approach to digital transformation to measure against that of two groups of
countries. The first group comprises eight peer countries that, like Vietnam, report
middle-income status and have put digital transformation at the center of their
development strategy. The second group are four aspirational countries that are more
advanced economically and in their digital transformation. And in the report, they use
the figure to compare Vietnam with others 12 countries

In Graph/ trend method: In the report, they use the chart to show the growth rate of
Vietnam in the comparison with other countries. From that, we knew about the
strongest in order to the weakness about Vietnam, and also the improvement of
Vietnam digital, skill’s workforce, some policies or other business adoption

Then, from these analysis methods, the document summary the common challenges of
economy and also give some solutions to improve the weakness to achieve ambitions.
The report provides a broad, interconnected perspective on the digital economy,
regulations, skills, and institutions necessary to leverage those technologies to
enhance access, productivity, and equity; policies, culture, and behaviors that
encourage innovation; and policies, programs, and other mechanisms to protect
privacy, encourage competition, and prevent abuses
Question 3:

Thông tư 202/2014 Thông tư 102/2018

Số lượng 1, Hệ thống báo cáo tài Gồm: 1, Báo cáo tài 4 mẫu gồm:
BCTC chính năm áp dụng cho Bảng cân ối kế toán (Mẫu số B 01 – chính quỹ bảo - Báo cáo tình hình tài chính quỹ
doanh nghiệp áp ứng giả DN) hiểm bảo hiểm (Mẫu số B01/BCTC-BH)
ịnh hoat ộng liên tục Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh - Báo cáo kết quả hoạt ộng quỹ
(Mẫu số B 02 – DN) bảo hiểm (Mẫu số B02/BCTC-BH)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ quỹ
03 – DN) bảo hiểm (Mẫu số B03/BCTC-BH)

Bản thuyết minh Báo cáo tài chính - Thuyết minh báo cáo tài chính

(Mẫu số B 09 – DN) quỹ bảo hiểm (Mẫu số B04/BCTC-

BH)

2, Hệ thống báo cáo tài Gồm: 2, Báo cáo 26 mẫu

chính năm áp dụng cho Bảng cân ối kế toán áp dụng cho nghiệm vụ

doanh nghiệp kh ng áp doanh nghiệp kh ng áp ứng giả quỹ bảo hiểm

ứng giả ịnh hoat ộng ịnh hoạt ộng liên tục (Mẫu
liên tục B01/CDHĐ – DNKLT)
Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh
áp dụng cho doanh nghiệp kh ng áp
ứng giả ịnh hoạt ộng liên tục (Mẫu
 B02/CDHĐ – DNKLT)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ áp dụng
cho doanh nghiệp kh ng áp ứng
giả ịnh hoạt ộng liên tục (Mẫu
B03/CDHĐ – DNKLT)
Thuyết minh Báo cáo tài chính áp
dụng cho doanh nghiệp kh ng áp
ứng giả ịnh hoạt ộng liên tục
(Mẫu B09/CDHĐ – DNKLT)
3. Hệ thống báo cáo tài ng
chính giữa niên ộ Bảng cân ối kế toán giữa niên ộ
(Mẫu số B 01a – DN)
Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh
giữa niên ộ (Mẫu số B 02a – DN)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên
ộ (Mẫu số B 03a – DN)
Bản thuyết minh Báo cáo tài chính
chọn lọc (Mẫu số B 09a – DN)
ng t lượ , gồ :
Bảng cân ối kế toán giữa niên ộ
 (Mẫu số B 01b – DN)
Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh
giữa niên ộ (Mẫu số B 02b – DN)
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên
ộ (Mẫu số B 03b – DN)
Bản thuyết minh Báo cáo tài chính
chọn lọc (Mẫu số B 09a – DN)
Nguyên - Nguyên tắc hoạt ộng liên tục - Căn cứ vào số lượng thực tế người lao ộng
tắc lập - Nguyên tắc dồn tích - Căn cứ vào số liệu báo cáo tài chính quỹ bảo hiểm
- Nguyên tắc nhất quán của ơn vị cấp dưới, BHXH cấp trên lập bảng tổng
- Nguyên tắc trọng yếu và tập hợp hợp các chỉ tiêu BCTC quỹ bảo hiểm
- Nguyên tắc bù trừ - Căn cứ vào số liệu sau loại trừ trên bảng tổng hợp
- Nguyên tắc có thể so sánh các chỉ tiêu BCTC

Trình Trình bày Báo cáo tài chính hợp nhất ối với các khoản ầu tư vào
bày báo công ty con, công ty liên doanh, liên kết và phương pháp kế toán xử
cáo lý các giao dịch giữa các ơn vị trong nội bộ tập oàn, giữa tập oàn
và công ty liên doanh, liên kết.
Mẫu 1, Hệ thống báo cáo tài Mẫu số B 01 – DN 1, Báo cáo tài (Mẫu số B01/BCTC-BH)
biểu chính năm áp dụng cho Mẫu số B 02 – DN chính quỹ bảo (Mẫu số B02/BCTC-BH)
doanh nghiệp áp ứng giả Mẫu số B 03 – DN hiểm (Mẫu số B03/BCTC-BH)
ịnh hoat ộng liên tục Mẫu số B 09 – DN (Mẫu số B04/BCTC-BH)

2, Hệ thống báo cáo tài Mẫu B01/CDHĐ – DNKLT 2, Báo cáo 26 mẫu
chính năm áp dụng cho Mẫu B02/CDHĐ – DNKLT nghiệm vụ
doanh nghiệp kh ng áp ứng Mẫu B03/CDHĐ – DNKLT quỹ bảo hiểm
giả ịnh hoat ộng liên tục Mẫu B09/CDHĐ – DNKLT

3. Hệ thống báo cáo tài a ng :

chính giữa niên ộ Mẫu số B 01a – DN)
Mẫu số B 02a – DN)
Mẫu số B 03a – DN)
Mẫu số B 09a – DN)
b. ng t lượ , gồ :
Mẫu số B 01b – DN
Mẫu số B 02b – DN
Mẫu số B 03b – DN
Mẫu số B 09a – DN)
Kết cấu Danh mục hệ thống tài khoản kế toán doanh nghiệp, biểu mẫu bctc, chứng từ kế toán
biểu mẫu chứng từ kế toán và mẫu sổ kế toán

Cơ sở dữ Căn cứ vào số liệu kế toán sau khi khóa sổ kế toán. Báo cáo tài chính 1,Báo cáo - Nguồn số liệu ể lập Báo cáo tình
liệu phải ược lập úng nguyên tắc, nội dung, phương pháp theo quy tình hình tài hình tài chính quỹ bảo hiểm là số
ịnh và ược trình bày nhất quán giữa các kỳ kế toán, trường hợp chính quỹ bảo liệu trên sổ kế toán tổng hợp và các
báo cáo tài chính trình bày khác nhau giữa các kỳ kế toán thì phải hiểm sổ kế toán chi tiết tài khoảng
thuyết minh rõ lý do. - Báo cáo tình hình tài chính quỹ
bảo hiểm kỳ trước .
Báo cáo tài chính phải có chữ ký của người lập, kế toán trưởng và
thủ trưởng của ơn vị kế toán. Người ký báo cáo tài chính phải chịu
trách nhiệm về nội dung của báo cáo.

2, Báo cáo kết - Căn cứ Báo cáo kết quả hoạt ộng
quả hoạt ộng quỹ bảo hiểm năm trước
quỹ bảo hiểm - Căn cứ vào sổ kế toán tổng hợp và
sổ kế toán chi tiết trong kỳ dùng
cho các tài khoản 422, 475, 575,
675 và sổ chi tiết TK có liên quan
khác.
3, Báo cáo Được căn cứ theo:
lưu chuyển - Báo cáo tình hình tài chính quỹ
tiền tệ quỹ bảo hiểm
bảo hiểm - Báo cáo kết quả hoạt ộng quỹ
bảo hiểm
- Thuyết minh báo cáo tài chính
quỹ bảo hiểm
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ quỹ
bảo hiểm của năm trước .
Ngoài ra, ơn vị phải mở các sổ kế
toán chi tiết
4, Thuyết - Căn cứ vào Báo cáo tình hình tài
minh báo cáo chính quỹ bảo hiểm, Báo cáo kết
tài chính quỹ quả hoạt ộng quỹ bảo hiểm, Báo
bảo hiểm cáo lưu chuyển tiền tệ quỹ bảo
hiểm năm báo cáo
- Căn cứ vào sổ kế toán tổng hợp;
Sổ, thẻ kế toán chi tiết hoặc bảng
tổng hợp chi tiết có liên quan
 - Căn cứ vào Thuyết minh báo cáo
tài chính quỹ bảo hiểm năm trướ
- Căn cứ vào tình hình thực tế của
ơn vị và các tài liệu liên quan.

 Giống nhau
Doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể lựa chọn áp dụng chế ộ kế toán doanh nghiệp ban hành theo Th ng tư của Bộ Tài chính
và các văn bản sửa ổi, bổ sung hoặc thay thế nhưng phải th ng báo cho cơ quan thuế quản lý doanh nghiệp và phải thực hiện
nhất quán trong năm tài chính
Đều có báo cáo tài chính, biểu mẫu và các chứng từ kế toán có liên quan
 Thông tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 Thông tư số 102/2018/TT-BTC ngày 14/11/2018

1. Thời Đơn vị kế toán là doanh nghiệp tư nhân và c ng ty hợp danh phải Báo cáo tài chính năm của ơn vị hành chính, sự nghiệp
gian báo nộp Báo cáo tài chính năm chậm nhất là 30 ngày, kể từ ngày kết phải ược nộp cho cơ quan nhà nước có thẩm quyền
cáo thúc kỳ kế toán năm; ối với các ơn vị kế toán khác, thời hạn nộp hoặc ơn vị cấp trên trong thời hạn 90 ngày, kể từ ngày
Báo cáo tài chính năm chậm nhất là 90 ngày. kết thúc kỳ kế toán năm theo quy ịnh của pháp luật.

Đơn vị kế toán trực thuộc nộp Báo cáo tài chính năm cho ơn vị
kế toán cấp trên theo thời hạn do ơn vị kế toán cấp trên quy ịnh.

2. Nơi Các doanh nghiệp kiểm toán ầy ủ iều kiện kinh doanh dịch vụ Cục trưởng Cục quản lý giám sát kế toán, kiểm toán;
báo cáo kiểm toán theo quy ịnh của pháp luật về kiểm toán ộc lập ều Vụ trưởng Vụ Hành chính sự nghiệp; Tổng Giám ốc
ược Bộ tài chính c ng khai. BHXH Việt Nam và Thủ trưởng các ơn vị liên quan
chịu trách nhiệm triển khai, hướng dẫn, kiểm tra thực
hiện Th ng tư này.

3. Đồng Doanh nghiệp có nghiệp vụ thu, chi chủ yếu bằng ngoại tệ căn cứ Đồng tiền dùng ể lập báo cáo tài chính tại Việt Nam
tiền báo vào quy ịnh của Luật Kế toán, ể xem xét, quyết ịnh lựa chọn phải ược sử dụng bằng ồng tiền Việt Nam.
cáo ơn vị tiền tệ trong kế toán và chịu trách nhiệm về quyết ịnh ó
trước pháp luật. Khi lựa chọn ơn vị tiền tệ trong kế toán, doanh
 nghiệp phải th ng báo cho cơ quan thuế quản lý trực tiếp.

Được sử dụng chủ yếu trong các giao dịch bán hàng, cung cấp
dịch vụ của ơn vị, có ảnh hưởng lớn ến giá bán hàng hoá và
cung cấp dịch vụ và thường chính là ơn vị tiền tệ dùng ể niêm
yết giá bán và ược thanh toán.

Được sử dụng chủ yếu trong việc mua hàng hóa, dịch vụ, có ảnh
hưởng lớn ến chi phí nhân c ng, nguyên vật liệu và các chi phí
sản xuất, kinh doanh khác, th ng thường chính là ơn vị tiền tệ
dùng ể thanh toán cho các chi phí ó.

4. Chữ Việc ký Báo cáo tài chính phải thực hiện theo Luật kế toán. Đối Báo cáo tài chính phải có chữ ký của người lập, kế toán
ký với ơn vị kh ng tự lập Báo cáo tài chính mà thuê dịch vụ kế toán trưởng và thủ trưởng của ơn vị kế toán. Người ký báo
lập Báo cáo tài chính, người hành nghề thuộc các ơn vị dịch vụ cáo tài chính phải chịu trách nhiệm về nội dung của báo
kế toán phải ký và ghi rõ Số chứng chỉ hành nghề, tên và ịa chỉ cáo.
Đơn vị cung cấp dịch vụ kế toán. Người hành nghề cá nhân phải
ghi rõ Số chứng chỉ hành nghề.
5. Con - Dấu ược làm tại cơ sở khắc dấu; hoặc dấu dưới hình thức chữ -Dấu ược làm tại Bộ tài chính
dấu trên ký số theo quy ịnh của pháp luật về giao dịch iện tử.
báo cáo - Doanh nghiệp sẽ kh ng cần thực hiện thủ tục th ng báo mẫu con
dấu.
- Việc quản lý và lưu giữ dấu doanh nghiệp thực hiện theo quy
ịnh của Điều lệ c ng ty hoặc quy chế do doanh nghiệp, chi
nhánh, văn phòng ại diện hoặc ơn vị khác của doanh nghiệp có
dấu ban hành.

200/2014/TT-BTC 102/2018/TT-BTC

Nội dung ơ ản
Tổng quan Căn cứ theo các luật, nghị ịnh...
Chương I Các quy ịnh chung
Chương II Tài khoản kế toán Quy ịnh cụ thể
Chương III Báo cáo tài chính Tổ chức thực hiện
Đối tương hướng dẫn kế toán áp dụng ối với các doanh nghiệp cho các cơ quan BHXH gồm
áp dụng thuộc mọi lĩnh vực, mọi thành phần kinh tế 1. Bảo hiểm xã hội Việt Nam Văn phòng BHXH Việt Nam;
các ơn vị sự nghiệp trực thuộc; các Ban quản lý dự án trực
thuộc BHXH Việt Nam
2. Bảo hiểm xã hội tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương (
sau ây gọi tắt là BHXH tỉnh )
3. Bảo hiểm xã hội quận, huyện , thị xã , thành phố trực
thuộc tỉnh ( sau ây gọi tắt là BHXH huyện )
Tóm tắt Còn có nhiều quy ịnh mới về sổ sách, chứng từ kế toán, Hướng dẫn bổ sung 30 chứng từ kế toán cho cơ quan BHXH
nội dung báo cáo tài chính cũng như một số tài khoản kế toán.

Th ng tư này có hiệu lực áp dụng sau 45 ngày kể từ ngày

ký ban hành và áp dụng cho năm tài chính bắt ầu hoặc
sau ngày 01/01/2015.

Th ng tư 200 thay thế Chế ộ kế toán doanh nghiệp ban

hành kèm theo Quyết ịnh 15/2006/QĐ-BTC, Th ng tư
244/2009/TT-BTC.
Bảng cân là Báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình Báo cáo tài chính tổng
ối kế toán thành tài sản ó của doanh nghiệp tại một thời iểm nhất ịnh. Số liệu trên Bảng cân ối kế hợp, phản ánh tổng quát
toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu của tài sản và cơ cấu toàn bộ giá trị tài sản
nguồn vốn hình thành các tài sản ó. Căn cứ vào Bảng cân ối kế toán có thể nhận xét, ánh hiện có và nguồn hình
giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp. thành tài sản của ơn vị
kế toán tại thời iểm
31/12 hàng năm, bao
gồm tài sản hình thành từ
nguồn NSNN cấp; nguồn
thu từ hoạt ộng sản xuất
kinh doanh, dịch vụ;
nguồn thu phí (phần
ược khấu trừ ể lại ơn
vị theo quy ịnh) và các
nguồn vốn khác tại ơn
vị.
Số liệu trên Báo cáo tình
hình tài chính cho biết
 toàn bộ giá trị tài sản
hiện có của ơn vị theo
cơ cấu của tài sản và cơ
cấu nguồn vốn hình
thành tài sản. Căn cứ vào
Báo cáo tình hình tài
chính có thể nhận xét,
ánh giá khái quát tình
hình tài chính của ơn vị.
Báo cáo kết phản ánh tình hình và kết quả hoạt ộng kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm kết quả từ Báo cáo kết quả hoạt
quả hoạt hoạt ộng kinh doanh chính và kết quả từ các hoạt ộng tài chính và hoạt ộng khác của doanh ộng phản ánh tình hình
ộng kinh nghiệp. và kết quả hoạt ộng của
doanh ơn vị, bao gồm kết quả
hoạt ộng từ tất cả các
nguồn lực tài chính hiện
có của ơn vị theo quy
chế tài chính quy ịnh.

Báo cáo lưu tuân thủ các quy ịnh của Chuẩn mực kế toán ―Báo cáo lưu chuyển tiền tệ‖ và Chuẩn mực kế Báo cáo lưu chuyển tiền
chuyển tiền toán ―Báo cáo tài chính giữa niên ộ‖ tệ xác ịnh nguồn tiền
tệ trình bày các luồng tiền trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo ba loại hoạt ộng: Hoạt ộng kinh vào, các khoản mục chi
doanh, hoạt ộng ầu tư và hoạt ộng tài chính theo quy ịnh của chuẩn mực "Báo cáo lưu ra bằng tiền trong năm
chuyển tiền tệ": báo cáo và số dư tiền tại
ngày lập báo cáo, nhằm
cung cấp thông tin về
những thay ổi của tiền
tại ơn vị.
Thông tin về lưu chuyển
tiền tệ của ơn vị rất hữu
ích trong việc cung cấp
cho người sử dụng báo
cáo tài chính về mục ích
giải trình và ra quyết
ịnh, cho phép người sử
dụng báo cáo tài chính
ánh giá việc ơn vị tạo
ra tiền ể phục vụ cho
các hoạt ộng của mình
và cách thức ơn vị sử
dụng số tiền ó.
Bản thuyết a) Bản thuyết minh Báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành không thể tách rời của Báo cáo Thuyết minh Báo cáo tài
minh Báo tài chính doanh nghiệp dùng ể mô tả mang tính tường thuật hoặc phân tích chi tiết các thông chính là một bộ phận hợp
cáo tài tin số liệu ã ược trình bày trong Bảng Cân ối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh thành không thể tách rời
chính doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như các th ng tin cần thiết khác theo yêu cầu của các của Báo cáo tài chính
chuẩn mực kế toán cụ thể. bao gồm các thông tin bổ
b) Bản thuyết minh Báo cáo tài chính cũng có thể trình bày những thông tin khác nếu doanh sung cho các thông tin
nghiệp xét thấy cần thiết cho việc trình bày trung thực, hợp lý Báo cáo tài chính. ược trình bày trên Báo
cáo tình hình tài chính,
Báo cáo kết quả hoạt
ộng, Báo cáo lưu
chuyển tiền tệ cũng như
các thông tin cần thiết
khác theo yêu cầu.
b) Thuyết minh cung cấp
các diễn giải hoặc phân
tích chi tiết các khoản
mục ược trình bày trong
các báo cáo trên và thông
tin về các khoản mục
kh ng áp ứng tiêu chí
ược trình bày trong các
 báo cáo trên.

Các chỉ tiêu https://luatminhkhue.vn/mau-bao-cao-tai-chinh-moi-nhat-theo-thong-tu-200-2014-tt-btc.aspx (mẫu bctc/ 102)

(mẫu báo cáo tài chính của 200)
https://hoatieu.vn/mau-
b01-bctc-bao-cao-tinh-
hinh-tai-chinh-867

(mẫu bctc/ 107)

https://download.vn/mau-
b05-bctc-bao-cao-tai-
chinh-35685

Văn bản - Luật Kế toán ngày 20

pháp luật - Luật Kế toán ngày 17 tháng 06 năm 2003 tháng 11 năm 2015
- Luật Kế toán ngày 20
tháng 11 năm 2015
- Luật Bảo hiểm y tế
ngày ngày 14 tháng 11
năm 2008 và sửa ổi ổi
, bổ sung ngày 13 tháng 6
năm 2014
Nghị Định - Căn cứ Nghị ịnh số 129/2004/NĐ- CP ngày 31 tháng 05 năm 2004 của Chính phủ quy ịnh - Căn cứ Nghị ịnh số
chi tiết và hướng dẫn thi hành một số iều của Luật Kế toán trong hoạt ộng kinh doanh; 174 / 2016 / NĐ - CP
- Căn cứ Nghị ịnh số 215/2013/NĐ-CP ngày 13 tháng 12 năm 2013 của Chính phủ quy ịnh ngày 30 tháng 12 năm 20
chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của Bộ Tài chính; 2018
- Theo ề nghị của Vụ trưởng Vụ Chế ộ kế toán và kiểm toán - Nghị ịnh số 146 / 2018
- Bộ trưởng Bộ Tài chính ban hành Th ng tư hướng dẫn Chế ộ kế toán doanh nghiệp. / NĐ - CP ngày 17 tháng
10 năm 2018 của Chính
phủ quy ịnh chi tiết và
hướng dẫn biện pháp thi
hành một số iều của
Luật Bảo hiểm y tế
- Nghị ịnh số 115 / 2015
/ NĐ - CP ngày 11 tháng
11 năm 2015 của Chính
phủ quy ịnh chi tiết một
số iều của Luật Bảo
hiểm xã hội về Bảo hiểm
xã hội bắt buộc
- Nghị ịnh số 134 / 2015
/ NĐ - CP ngày 29 tháng
12 năm 2015 quy ịnh
 chi tiết một số iều của
Luật Bảo hiểm xã hội về
Bảo hiểm xã hội tự
nguyện
- Nghị ịnh số 87 / 2017 /
NĐ - CP ngày 26 tháng 7
năm 2017 của Chính phủ
quy ịnh chức năng ,
nhiệm vụ , quyền hạn và
cơ cấu tổ chức của Bộ
Tài chính
- Theo ề nghị của Cục
trưởng Cục Quản lý ,
giám sát kế toán , kiểm
toán ; Bộ trưởng Bộ Tài
chính ban hành Th ng tư
hướng dẫn kế toán Bảo
hiểm xã hội .
Số lượng - Bảng cân ối kế toán: - Bảng cân ối kế toán:
các chỉ tiêu  Tài sản ngắn hạn: 5 chỉ tiêu lớn và 20 chỉ tiêu nhỏ, tài sản dài hạn: 6 chỉ tiêu lớn, 29 chỉ  Tài sản 5 chỉ tiêu
c n báo cáo tiêu nhỏ  Nợ phải trả: 1 chỉ
 Nợ phải trả ngắn hạn gồm 14 chỉ tiêu, dài hạn 13 chỉ tiêu tiêu lớn, 2 chỉ tiêu
 Vốn chủ sở hữu: 2 chỉ tiêu lớn và 14 chỉ tiêu nhỏ nhỏ
- Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh: 19 chỉ tiêu  Vốn chủ sở hữu: 1
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 3 chỉ tiêu lớn, 27 chỉ tiêu nhỏ chỉ tiêu lớn, 2 chỉ
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính : 5 chỉ tiêu lớn 38 chỉ tiêu nhỏ tiêu nhỏ
- Bản thuyết minh báo
cáo tài chính: 6 chỉ
tiêu lớn và 16 chỉ tiêu
nhỏ
- Báo cáo tình hình
thực hiện nghĩa vụ
với NSNN 3 chỉ tiêu.
- Báo cáo kết quả hoạt
ộng kinh doanh : 3
chỉ tiêu
 Nội dung các chỉ tiêu ặc thù trên các báo cáo

Thông tư số Quy định về hệ thống tài khoản kế toán

102/2018/TT-BTC
ngày 14/11/2018 1. Ngoài các tài khoản (TK) kế toán ban hành theo Th ng tư số 107/2017/TT-BTC, Th ng tư này hướng dẫn bổ
sung 15 TK cấp 1 áp dụng cho các cơ quan BHXH như sau:

a) Tài khoản 135 - Ứng trước cho NSNN: Tài khoản này sử dụng cho BHXH Việt Nam ể phản ánh các khoản
phải thu và tình hình thanh toán các khoản phải thu của BHXH Việt Nam với NSNN về các khoản kinh phí ã
ứng trước ể chi cho các ối tượng hưởng chế ộ bảo hiểm từ nguồn NSNN ảm bảo, chi phí khám chữa bệnh
BHYT của ối tượng quân nhân, công an nhân dân do BHXH Bộ Quốc phòng, BHXH Công an nhân dân phát
hành thẻ BHYT và người làm c ng tác cơ yếu ang c ng tác tại các Bộ, ngành ịa phương trong trường hợp vượt
quỹ khám chữa bệnh là chi phí ngoài phạm vi mức hưởng.

b) Tài khoản 139 - Phải thu của các ối tượng óng bảo hiểm: Tài khoản này phản ánh các khoản phải thu và tình
hình thanh toán các khoản phải thu về các loại bảo hiểm, lãi chậm óng các loại bảo hiểm; phải thu về số chi sai
các chế ộ bảo hiểm của ối tượng; phải thu bảo hiểm của ối tượng quân nhân, công an nhân dân và các khoản
phải thu bảo hiểm khác.

c) Tài khoản 142 - Phải thu nghiệp vụ thanh toán quỹ bảo hiểm: Tài khoản này sử dụng cho BHXH Việt Nam,
BHXH tỉnh, BHXH huyện phản ánh quan hệ phải thu nghiệp vụ quỹ bảo hiểm giữa cơ quan BHXH cấp trên với
cơ quan BHXH cấp dưới hoặc ngược lại về các hoạt ộng nghiệp vụ bảo hiểm.

d) Tài khoản 145 - Phải thu hoạt ộng ầu tư quỹ: Tài khoản này phản ánh các khoản phải thu về hoạt ộng ầu
tư quỹ như tiền lãi ầu tư tài chính; cổ tức, lợi nhuận ược chia và các khoản phải thu khác.

) Tài khoản 175 - Chi các loại bảo hiểm của tỉnh, huyện: Tài khoản này sử dụng cho BHXH tỉnh, BHXH huyện
ể phản ánh số chi các loại bảo hiểm từ quỹ bảo hiểm và NSNN ảm bảo cho các ối tượng.

e) Tài khoản 335 - Tạm thu các loại bảo hiểm, lãi chậm óng: Tài khoản này dùng cho BHXH tỉnh, BHXH huyện
ể phản ánh các khoản tạm thu các loại bảo hiểm, lãi chậm óng và các khoản tạm thu khác (nếu có) phát sinh tại
cơ quan BHXH.

g) Tài khoản 339 - Phải trả của các quỹ bảo hiểm: Tài khoản này phản ánh các khoản phải trả giữa cơ quan
BHXH tỉnh, BHXH huyện với các tổ chức, cá nhân là ối tượng có trách nhiệm óng các loại bảo hiểm.

h) Tài khoản 342 - Phải trả nghiệp vụ thanh toán quỹ bảo hiểm: Tài khoản này sử dụng cho BHXH Việt Nam,
BHXH tỉnh, BHXH huyện phản ánh quan hệ phải trả nghiệp vụ quỹ bảo hiểm giữa cơ quan BHXH cấp trên với
cơ quan BHXH cấp dưới hoặc ngược lại về các hoạt ộng nghiệp vụ bảo hiểm.

i) Tài khoản 343 - Thanh toán về chi bảo hiểm với các ơn vị ngoài ngành: Tài khoản này sử dụng ở BHXH tỉnh,
BHXH huyện ể phản ánh các khoản thanh toán với ại diện chi trả; ơn vị sử dụng lao ộng; cơ sở khám chữa
bệnh; cơ sở dạy nghề; trường học; cơ quan lao ộng và các khoản phải thanh toán khác.

k) Tài khoản 346 - Kinh phí cấp cho cấp dưới: Tài khoản này chỉ mở ở các ơn vị cấp trên ể theo dõi tình hình
kinh phí ã cấp cho các ơn vị cấp dưới có tổ chức kế toán riêng bằng tiền hoặc hiện vật. Các ơn vị cấp dưới khi
nhận ược kinh phí của ơn vị cấp trên cấp xuống không phản ánh ở tài khoản này mà phản ánh vào các tài khoản
liên quan theo nội dung từng khoản kinh phí ơn vị cấp trên cấp.

l) Tài khoản 375 - Thu các loại bảo hiểm của tỉnh, huyện: Tài khoản này sử dụng BHXH tỉnh, BHXH huyện ể
phản ánh số thu các loại bảo hiểm và lãi chậm óng các loại bảo hiểm trên ịa bàn tỉnh, huyện.

m) Tài khoản 422 - Quỹ dự phòng rủi ro trong hoạt ộng ầu tư tài chính: Tài khoản này sử dụng ở BHXH Việt
Nam ể phản ánh sự hình thành và tình hình sử dụng Quỹ dự phòng rủi ro trong hoạt ộng ầu tư tài chính của
BHXH.

n) Tài khoản 475 - Quỹ bảo hiểm: Tài khoản này chỉ sử dụng ở BHXH Việt Nam ể phản ánh sự hình thành và
tình hình sử dụng các loại quỹ bảo hiểm, bao gồm: quỹ BHXH; quỹ BHYT; quỹ BHTN.

o) Tài khoản 575 - Thu các loại bảo hiểm: Tài khoản này chỉ sử dụng ở cơ quan BHXH Việt Nam ể phản ánh và
tổng hợp số thu các loại bảo hiểm ã thực hiện trên ịa bàn cả nước.
 p) Tài khoản 675 - Chi từ quỹ bảo hiểm: Tài khoản này sử dụng ở BHXH Việt Nam ể phản ánh số thực chi
lương hưu và trợ cấp BHXH cho các ối tượng do quỹ BHXH ảm bảo; chi BHYT; BHTN và chi BHXH do
NSNN ảm bảo trên ịa bàn cả nước.

2. Danh mục tài khoản kế toán, nguyên tắc, kết cấu nội dung, phương pháp hạch toán một số hoạt ộng kinh tế
chủ yếu của các TK bổ sung tại Khoản 1, Điều này ược quy ịnh tại Phụ lục số 02 ―Hệ thống Tài khoản kế toán
Bảo hiểm xã hội Việt Nam‖ ban hành kèm theo Th ng tư này.

Hướng dẫn bổ sung một số nghiệp vụ kinh tế có liên quan ược quy ịnh lại Phụ lục số 05 ―Hướng dẫn bổ sung
một số nghiệp vụ kinh tế‖ ban hành kèm theo Th ng tư này.
Thông tư số 1. Bảng cân ối kế toán
200/2014/TT-BTC
ngày 22/12/2014 Tài sản ngắn hạn (Mã số 100):
Tài sản ngắn hạn phản ánh tổng giá trị tiền, các khoản tương ương tiền và các tài sản ngắn hạn khác có thể
chuyển ổi thành tiền, có thể bán hay sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh bình
thường của doanh nghiệp tại thời iểm báo cáo, gồm: Tiền, các khoản tương ương tiền, các khoản ầu tư tài
chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác.
Tiền và các khoản tương đương tiền (Mã số 110):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ số tiền và các khoản tương ương tiền hiện có của doanh nghiệp tại thời
iểm báo cáo, gồm: Tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng (không kỳ hạn), tiền ang chuyển và các khoản tương
 ương tiền của doanh nghiệp.

Đầu tư tài chính ngắn hạn (Mã số 120):

Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị của các khoản ầu tư ngắn hạn (sau khi ã trừ i dự phòng giảm giá
chứng khoán kinh doanh), bao gồm: Chứng khoán nắm giữ vì mục ích kinh doanh, các khoản ầu tư nắm giữ
ến ngày áo hạn và các khoản ầu tư khác có kỳ hạn còn lại kh ng quá 12 tháng kể từ thời iểm báo cáo.

Các khoản phải thu ngắn hạn (Mã số 130):

Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị của các khoản phải thu ngắn hạn có kỳ hạn thu hồi còn lại kh ng quá
12 tháng hoặc trong một chu kỳ kinh doanh th ng thường tại thời iểm báo cáo (sau khi trừ i dự phòng phải thu
ngắn hạn khó òi)

Hàng tồn kho (Mã số 140):

Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị hiện có các loại hàng tồn kho dự trữ cho quá trình sản xuất, kinh
doanh của doanh nghiệp (sau khi trừ i dự phòng giảm giá hàng tồn kho) ến thời iểm báo cáo.

Tài sản ngắn hạn khác (Mã số 150):

Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các tài sản ngắn hạn khác có thời hạn thu hồi hoặc sử dụng không quá
12 tháng tại thời iểm báo cáo, như chi phí trả trước ngắn hạn, thuế GTGT còn ược khấu trừ, các khoản thuế
phải thu, giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ và tài sản ngắn hạn khác tại thời iểm báo cáo.
Tài sản dài hạn (Mã số 200):
Chỉ tiêu này phản ánh trị giá các loại tài sản không ược phản ánh trong chỉ tiêu tài sản ngắn hạn. Tài sản dài hạn
là các tài sản có thời hạn thu hồi hoặc sử dụng trên 12 tháng tại thời iểm báo cáo, như: Các khoản phải thu dài
hạn, tài sản cố ịnh, bất ộng sản ầu tư, các khoản ầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác.
Các khoản phải thu dài hạn (Mã số 210):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị của các khoản phải thu có kỳ hạn thu hồi trên 12 tháng hoặc hơn một
chu kỳ sản xuất, kinh doanh tại thời iểm báo cáo, như: Phải thu của khách hàng, vốn kinh doanh ở ơn vị trực
thuộc, phải thu nội bộ, phải thu về cho vay, phải thu khác (sau khi trừ i dự phòng phải thu dài hạn khó òi).
Tài sản cố định (Mã số 220):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị còn lại (Nguyên giá trừ giá trị hao mòn lũy kế) của các loại tài sản
cố ịnh tại thời iểm báo cáo.
Tài sản cố định hữu hình (Mã số 221):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các loại tài sản cố ịnh hữu hình tại thời iểm báo cáo
Tài sản cố định vô hình (Mã số 227):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các loại tài sản cố ịnh vô hình tại thời iểm báo cáo
Bất động sản đầu tư (Mã số 230):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các loại bất ộng sản ầu tư tại thời iểm báo cáo.
Tài sản dở dang dài hạn (Mã số 240):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh giá trị chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn và chi phí xây dựng cơ bản dở
dang dài hạn tại thời iểm báo cáo.
Đầu tư tài chính dài hạn (Mã số 250):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản ầu tư tài chính dài hạn tại thời iểm báo cáo (sau khi trừ i
khoản dự phòng tổn thất ầu tư vào ơn vị khác), như: Đầu tư vào c ng ty con, ầu tư vào c ng ty liên kết, liên
doanh, ầu tư góp vốn vào ơn vị khác, ầu tư nắm giữ ến ngày áo hạn có kỳ hạn còn lại trên 12 tháng hoặc
hơn một chu kỳ sản xuất, kinh doanh.
Tài sản dài hạn khác (Mã số 260):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các tài sản dài hạn khác có thời hạn thu hồi hoặc sử dụng trên 12 tháng
tại thời iểm báo cáo, như: Chi phí trả trước dài hạn, tài sản thuế thu nhập hoãn lại và tài sản dài hạn chưa ược
trình bày ở các chỉ tiêu khác tại thời iểm báo cáo.
Tổng cộng tài sản (Mã số 270):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng trị giá tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời iểm báo cáo, bao gồm tài sản
ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Nợ phải trả (Mã số 300):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ số nợ phải trả tại thời iểm báo cáo, gồm: Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.
Nợ ngắn hạn (Mã số 310):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản nợ còn phải trả có thời hạn thanh toán không quá 12 tháng
hoặc dưới một chu kỳ sản xuất, kinh doanh th ng thường, như: Các khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, phải
trả người bán, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phải trả người lao ộng, chi phí phải trả, phải trả nội bộ,
doanh thu chưa thực hiện, dự phòng phải trả… tại thời iểm báo cáo.
Nợ dài hạn (Mã số 330):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp bao gồm những khoản nợ có
thời hạn thanh toán còn lại từ 12 tháng trở lên hoặc trên một chu kỳ sản xuất, kinh doanh th ng thường tại thời
iểm báo cáo, như: Khoản phải trả người bán, phải trả nội bộ, các khoản phải trả dài hạn khác, vay và nợ thuê tài
chính dài hạn… tại thời iểm báo cáo.
Vốn chủ sở hữu (Mã số 410):
Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh các khoản vốn kinh doanh thuộc sở hữu của cổ ng, thành viên góp vốn, như: Vốn
ầu tư của chủ sở hữu, các quỹ trích từ lợi nhuận sau thuế và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, chênh lệch ánh
giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá…
Vốn góp của chủ sở hữu (Mã số 411):
Chỉ tiêu này phản ánh tổng số vốn ã thực góp của các chủ sở hữu vào doanh nghiệp ( ối với công ty cổ phần
phản ánh vốn góp của các cổ ng theo mệnh giá cổ phiếu) tại thời iểm báo cáo.

Thặng dư vốn cổ phần (Mã số 412)

Chỉ tiêu này phản ánh thặng dư vốn cổ phần ở thời iểm báo cáo của c ng ty cổ phần.

Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu (Mã số 413)

Chỉ tiêu này phản ánh giá trị cấu phần vốn của trái phiếu chuyển ổi do doanh nghiệp phát hành tại thời iểm báo
cáo.

Vốn khác của chủ sở hữu (Mã số 414)

Chỉ tiêu này phản ánh giá trị các khoản vốn khác của chủ sở hữu tại thời iểm báo cáo.

Cổ phiếu quỹ (Mã số 415)

Chỉ tiêu này phản ánh giá trị cổ phiếu quỹ hiện có ở thời iểm báo cáo của c ng ty cổ phần.

Chênh lệch đánh giá lại tài sản (Mã số 416)

Chỉ tiêu này phản ánh tổng số chênh lệch do ánh giá lại tài sản ược ghi nhận trực tiếp vào vốn chủ sở hữu hiện
có tại thời iểm báo cáo.

Chênh lệch tỷ giá hối đoái (Mã số 417)

Chỉ tiêu này phản ánh số chênh lệch tỷ giá hối oái phát sinh trong giai oạn trước hoạt ộng của doanh nghiệp
do Nhà nước sở hữu 100% vốn iều lệ thực hiện nhiệm vụ an ninh, quốc phòng, ổn ịnh kinh tế vĩ m chưa ược
xử lý tại thời iểm báo cáo.

Quỹ đầu tư phát triển (Mã số 418)

Chỉ tiêu này phản ánh số Quỹ ầu tư phát triển chưa sử dụng tại thời iểm báo cáo.

Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp (Mã số 419)

Chỉ tiêu này phản ánh số Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp chưa sử dụng tại thời iểm báo cáo.

Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu (Mã số 420)

Chỉ tiêu này phản ánh số quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu doanh nghiệp trích lập từ lợi nhuận sau thuế chưa phân
phối hiện có tại thời iểm báo cáo.

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (Mã số 421)

Chỉ tiêu này phản ánh số lãi (hoặc lỗ) sau thuế chưa ược quyết toán hoặc chưa phân phối tại thời iểm báo cáo.

Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản (Mã số 422)

Chỉ tiêu này phản ánh tổng số nguồn vốn ầu tư xây dựng cơ bản hiện có tại thời iểm báo cáo.
Nguồn kinh phí và quỹ khác (Mã số 430)

Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng số kinh phí sự nghiệp, dự án ược cấp ể chi tiêu cho hoạt ộng sự nghiệp, dự
án (sau khi trừ i các khoản chi sự nghiệp, dự án); Nguồn kinh phí ã hình thành TSCĐ tại thời iểm báo cáo.

Tổng cộng nguồn vốn (Mã số 440)

Phản ánh tổng số các nguồn vốn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại thời iểm báo cáo.
Question 4:

Báo cáo phân tích tài chính Báo cáo kiểm toán ộc lập (Independent audit)

Mục ích - Báo cáo phân tích tài chính là cung cấp các thông - Hoạt ộng kiểm toán ộc lập góp phần công khai minh
tin thích hợp về tình hình tài chính của ối tượng bạch thông tin kinh tế, tài chính của ơn vị ược kiểm toán
phân tích, áp ứng nhu cầu hữu ích cho số ng và doanh nghiệp, tổ chức khác; làm lành mạnh m i trường
những người sử dụng – chủ thể quản lý trong việc ầu tư, thực hành tiết kiệm; phòng, chống tham nhũng,
ưa ra các quyết ịnh kinh tế. ngăn chặn hành vi vi phạm pháp luật.
- Lập ra theo chuẩn mực kế toán, dùng ể tổng hợp - Dùng ể ánh giá khách quan các báo cáo tài chính của
và thông báo về tình hình kinh tế, tài chính của ơn ơn vị.
vị.
Thông - Trình bày những thông tin chung theo khuôn mẫu báo cáo:
tin &  Số hiệu báo cáo, ngày tháng năm báo cáo
hình thức  Tên báo cáo
chung - Khái quát những ặc iểm chung nhất của các chủ thể có vai trò, trách nhiệm liên quan ến báo cáo phân tích tài chính,
thường có 3 chủ ề chính là:
 Chủ thể thực hiện công tác (phân tích tài chính hoặc kiểm toán ộc lập)
 Đối tượng ược tác ộng (bởi phân tích tài chính hoặc kiểm toán ộc lập)
 Chủ thể sử dụng kết quả công tác (phân tích tài chính hoặc kiểm toán ộc lập)
Thông - Dựa trên báo cáo tài chính có sẵn của doanh - Dựa trên báo cáo tình hình tài chính có sẵn, ội ngũ kiểm
tin riêng nghiệp, ội ngũ phân tích tài chính tổng hợp kết toán viên sẽ rà soát, xem xét ưa ra nhận xét của mình về
quả phân tích tình hình tài chính của ối tượng báo cáo tài chính của kiểm toán nội bộ. Có 4 cấp ộ ý kiến
phân tích theo trình tự từ trên xuống: Kết quả phân của kiểm toán viên về tính trung thực của một báo cáo tài
tích vĩ m ; Phân tích ngành, ịa phương; Phân tích chính, ó là: Chấp nhận toàn phần; Ngoại trừ; Không chấp
ơn vị/nhóm ơn vị, tổ chức thuộc ối tượng phân nhận và Từ chối.
tích - Sau khi chỉnh sửa, họ sẽ cung cấp lại bảng biểu (nếu phát
- Tổng hợp kết quả phân tích cụ thể tập trung vào các hiện sai sót) sau khi qua quá trình kiểm toán ộc lập
trọng iểm ã chỉ ra từ kết quả tổng hợp khái quát - Ví dụ
- Ví dụ:  Chúng t i tin tưởng những bằng chứng kiểm toán mà
 Về m i trường vĩ m , chúng t i có ủ bằng chúng tôi thu thập ược là ầy ủ và thích hợp ể làm
chứng ể ánh giá… cơ sở cho ý kiến kiểm toán của chúng tôi
 Về m i trường ngành, chúng t i ánh giá…  Theo ý kiến của chúng tôi, báo cáo tài chính hợp nhất
 Về tình hình tài chính của quý Công ty, chúng ã phản ánh trung thực, ầy ủ và hợp lí…
t i ánh giá…  Vấn ề cần nhấn mạnh về tình hình tài chính của công
ty…
- Đưa ra ý kiến, giải pháp giúp cho chủ thể quản lý trong việc ưa ra các quyết ịnh tài chính. Các ý kiến, giải pháp,
khuyến nghị ề xuất với chủ thể quản lý ều phải dựa trên xét oán chuyên m n có cơ sở vững chắc.
- Ngoài ra, báo cáo cũng ề xuất giải pháp (nếu cần thiết) và trách nhiệm bổ sung của các bên liên quan
Xác nhận Người ại diện hợp pháp của bên ược thuê dịch vụ
của bên
báo cáo

Cấu trúc Bao gồm: Nằm trong báo cáo tài chính
- Báo cáo của Ban giám ốc Bao gồm:
- Báo cáo của công ty kiểm toán ộc lập - Số hiệu và tiêu ề của báo cáo ― Báo cáo kiểm toán ộc
- Bảng cân ối kế toán lập‖
- Báo cáo kết quả hoạt ộng kinh doanh - Người nhận báo cáo kiểm toán với mở âu ―Chúng t i ã
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ kiểm toán BCTC kèm theo của c ng ty…‖
- Thuyết mình báo cáo tài chính - Trách nhiệm của Đơn vị ược kiểm toán với BCTC
- Trách nhiệm của kiểm toán viên
- Ý kiến kiểm toán
- Ngày lập báo cáo kiểm toán
- Tên công ty kiểm toán và người ký báo cáo kiểm toán